阔别四年，北京车展再度回归。主题为“新时代、新汽车”的第18届北京车展将于4月25日-5月4日举办，众多新车将在车展发布上市，电动化、智能化成为本届车展的重要看点。新车周期叠加基本面与政策支撑有望进一步拉动汽车消费需求释放。短期智能驾驶领域有望迎来积极催化，中长期可关注内外饰、座椅等汽车零部件领域的国产替代机会。
2月以来，车市利好政策频出，不仅鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，降低乘用车贷款首付比、优化新能源车险的定价机制等政策也陆续研究出台，随着后续国家财政层面的支持政策落地，以及新车周期拉开序幕，消费者换购、增购需求将逐步体现，有望进一步推动新能源汽车市场增长。据了解，此次车展参展商包括国内外知名汽车及零部件制造商，总数达1500多家，将全球首发车117款（其中跨国公司全球首发车30款）、概念车41款，新能源车型278款，高算力芯片、激光雷达、智能座舱等配置加速上车。
从基本面来看，根据乘联会数据，4月1日-14日，乘用车市场零售51.6万辆，同比下降11%。消费者对“以旧换新”政策存在观望情绪，预计对消费有所影响。而其中新能源车逆势增长，零售26万辆，同比增长32%，渗透率首次突破50%。今年以来，新能源车累计零售203.2万辆，同比增长34%。国内新能源汽车销量首次超过燃油车。与此同时，一季度自主品牌汽车出口34.1万辆，同比增长33%，呈现强劲的增长势头，反映了国产汽车及零部件厂商在国际市场日益突出的竞争力。
在新能源汽车时代，随着自有品牌影响力提升和产业链重构，国产汽车零部件厂商产业链地位有望得到明显改善。短期可关注智能驾驶领域的积极催化。尽管国内高阶智驾渗透率尚未加速，但特斯拉FSD v12性能迭代有望超出预期，引领行业逼近L4级别智驾，倒逼国内相关企业研发加速，中长期可关注内外饰、座舱等零部件领域的国产替代机会。
此外，人形机器人行业来到量产前夕，已有多家汽车零部件公司入局。短期关注特斯拉AI day，以及特斯拉Gen2供应链定点的相关情况。中长期来看，由于硬件方案并未确定、量产后的降本曲线不明朗，人形机器人板块在从0-1阶段博弈情绪较浓，而在从1-10的阶段有望诞生一批业绩持续兑现的公司。
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