记者丨张飞涛 见习生丨夏路
出品丨鳌头财经（theSankei）
头部互金公司，中国平安旗下陆金所控股（06623.HK）业绩遭遇滑铁卢。根据公司2024年第一季度财务报告来看，2024年第一季度，总收入为69.64亿元，较2023年同期下降30.9%，净亏损为8.3亿元，连续第二个季度亏损。
根据陆金所发布的2023年业绩报告显示，2023年实现营收342.55亿元，同比下降41.1%；实现归属于集团股东的净利润为8.87亿元，同比减少89.8%。
鳌头财经注意到，陆金所去年营收净利双下跌，净利暴跌九成，主要是由于贷款余额以及新增贷款总规模减少。财报显示，2023年小微企业主高质量贷款需求下滑，陆金所贷款余额缩水45.29%。
面对业绩压力，陆金所采取战线收缩和业务转型抵抗“寒冬”。一方面收缩减员，开源节流，去年“优化”3万销售人员。另一方面，向100%担保模式转型。
为提振市场信心，陆金所控股通过宣布拟派发一次价值100亿元的特别股息。不过，净利不足10亿元，却豪掷百亿来回报投资者，引发市场质疑。
二级市场上，陆金所股价表现不佳，去年10月份之后股价多次跌破1美元，触发退市机制。截至4月24日，总市值约25亿美元，较上市时300亿美元的市值高点已蒸发超过150亿美元。
业绩降至冰点，资产质量承压，市值大缩水……在陆金所看来这些困难只是暂时的，触底是为了更好反弹。
净利暴跌九成 资产质量恶化
天眼查显示，陆金所定位是“中国领先的小微企业主金融服务赋能机构”，公司面向小微企业主提供融资产品，主要业务模式是重资产的担保模式。
陆金所依靠P2P业务起家，网贷存量资产一度超过3000亿元规模。2019年，陆金所主动配合监管落实网贷“三降”要求和全面退出P2P业务。
作为平安集团科技业务的重要构成部分，陆金所近年来逐步清退网贷业务，为其上市之路扫清障碍。继2020年10月30日在纽交所上市，去年4月，陆金所在港交所上市，实现两地双重主要上市。
然而，鳌头财经注意到，陆金所自港股上市后，业绩开始“变脸”。
2023年，陆金所实现营收342.55亿元，同比下降41.1%；净利润为10.34亿元，同比降幅达88.2%；实现归属于集团股东的净利润为8.87亿元，同比减少89.8%。
其中四季度，陆金所实现营收68.57亿元，同比下降44.3%；实现净利润-8.32亿元，同比上年同期（-8.06亿元），亏损进一步扩大；实现归属于集团股东的净利润为-8.44亿元，上年同期为-8.15亿元。
2024年第一季度，陆金所控股总收入为69.64亿元，较2023年同期下降30.9%。其中贡献最大的技术平台收入下降49%，担保收入下降34.7%，净利息收入下降15%。陆金所的营收已经从2022年第三季度以来持续7个季度下滑。
业绩大幅下滑，主要是由于贷款余额以及新增贷款总规模的减少。去年，公司贷款余额同比减少45.29%，新增贷款总规模为2080亿元，上年同期为4954亿元，同比降幅也达50%。截至2024年3月底，陆金所控股赋能的贷款余额为2702亿元，同比下降45.4%。
业绩压力之外，在资产质量方面，去年陆金所各类型贷款的逾期率均有所上升。
进入2024年，公司贷款资产质量呈好转迹象。截至3月31日，陆金所控股已赋能贷款总额的30天以上逾期率为6.6%，而截至2023年12月31日为6.9%；90天以上逾期率为4.4%，而截至2023年12月31日为4.1%；消费金融贷款的不良贷款率为1.6%，而截至2023年12月31日为1.5%。
收缩转型并举
虽然贷款规模大幅下滑，但陆金所表示，预计2024年新增贷款销售额为1900亿元至2200亿元，年末贷款余额为2000亿元至2300亿元。
如此底气，来自于陆金所转型调整的新型业务。
2023年，陆金所向100%担保模式转型，通过自家融资担保机构来增加承担风险贷款的比例，寻求信贷业务的扩张，进而获得长期的增量。
这种担保模式不仅能够增强公司的业务自主权，还能在收入与成本之间实现更好更优的平衡。另一方面，这种模式还能提升合作银行的信心，提高公司的营收和盈利潜力。
不过，100%担保模式对陆金所控股的风控能力提出了更高的要求，需要其自身承担信贷风险，可能会导致资产质量进一步承压。
陆金所董事长兼CEO赵容奭此前在电话会议中表示，尽管这种新的业务运营模式短期内会给公司财务表现带来一定压力，但是从长远的战略视角来看，新模式有望赋予陆金所更大的业务决策自主权，并在未来实现收入与成本之间更为理想的平衡状态。
目前，公司在2023年第三季度末已经完成向100%担保模式的过渡，2023年第四季度新增贷款全部由消费金融子公司作为表内贷款发放，或由平安普惠融资担保有限公司在100%承担风险的业务模式下提供。
业务转型成效尚待观察，2023年，陆金所还进行了的成本优化和转型改革，并对销售及营销团队进行了裁减。
截至2023年12月末，陆金所全职员工人数为36215人，去年同期为71034人。其中，营销队伍是被调整的重点，去年“优化”销售、营销岗位员工达到近3万名。
此外，在业务版图上对抗风险能力较弱地区的布局上也进行了缩减，将（城市）覆盖范围从2022年的300个缩减到2023年的146个。
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