为进一步健全上市公司常态化分红机制,提高投资者回报水平,中国证监会推出并明确分红新规,截至5月5日,2023年A股年度分红金额达2.24万亿元,刷新历史纪录,占当年A股上市公司归母净利润总额的42.43%。2018年至2022年,上市公司累计现金分红总额分别为1.23万亿元、1.32万亿元、1.53万亿元、1.92万亿元和2.13万亿元。
作为“旗手”和“看门人”的上市券商更是积极践行“以投资者为本”的理念,纷纷在年报中披露分红预案。截至4月30日晚,A股上市券商2023年报全部披露完毕,Wind数据显示,有45家上市券商及主体随年报一并披露了年度分红预案以及进展,报告期内累计分红逾430亿元。
分红率超30%的券商占八成
国开证券曾在研报中表示,2000年以后随着多项制度的推出,进行现金分红的上市公司数量明显提升,2017 年分红数量比例达到顶峰后,近年来出现回落势头。随着近期中国证监会密集发布多项政策性文件,其中《关于加强上市公司监管的意见(试行)》旨在引导和激励A 股常态化分红机制进一步健全,该政策推动对上市公司提升分红意愿具有显著的推进作用。
具体数据来看,2023年度有45家A股上市券商累计分红达437.29亿元,分红金额在10亿元以上的券商有12家,分别是中信证券(70.40亿元)、华泰证券(38.83亿元)、国泰君安(35.62亿元)、银河证券(24.06亿元)、广发证券(22.82亿元)、招商证券(21.92亿元)、中信建投(19.39亿元)、申万宏源(14.02亿元)、海通证券(13亿元)和光大证券(12.92亿元)和东方证券(12.69亿元)。
另一方面, 分红金额不足一亿元的券商有3家,分别为中银证券(9400万元)、中原证券(6500万元)和华林证券(1080万元)。
从股利支付率来看,2023年度海通证券分红力度最大,分红率高达128.96%,其次是红塔证券(90.63%)和湘财股份(83.80%),股利支付率在50%以上的A股上市券商有7家,除了上述3家,还有国海证券(77.98%)、国联证券(59.90%)、财达证券(53.56%)、山西证券(52.13%)。
另外,30%作为分红新规的门槛,不仅成为上市公司进行再融资的必备条件,还是股东减持股份的重要前提。股利支付率在30%至50%的券商有30家,超30%的券商家数占总数的82.22%;股利支付率不足30%的有8家,分别为国投资本(29.96%)、招商证券(25.01%)、中金公司(15.08%)、东方财富(13.95%)、中泰证券(11.62%)、中银证券(10.49%)、信达证券(10.17%)、方正证券(8.80%)。
头部券商分红力度平平
过去,分红能力较强的一直都是净资产收益率水平高、市值排名高以及盈利能力较强的头部券商,但是从2023年度的分红情况来看,头部券商的分红力度并不突出,在股利支付率排名前十的券商中,只有海通证券属于较头部的存在,分红率达128.96%。
值得关注的是,“三中一华”今年的分红情况非常一般,中信证券总体的分红金额是行业内最高的,达70.4亿元,但股利支付率仅36.67%,三年平均分红率为34.8%;中信建投2023年度股利支付率为32.05%,三年平均分红率为28.46%;华泰证券分红规模为38.83亿元,股利支付率为30.45%,三年平均股利支付率为32.55%;比起以上3家,中金公司的分红规模和股利支付率则远远落后,2023年度仅分红8.69亿元,股利支付率为15.8%,三年平均分红水平为13%。
除了头部券商,2023年度下调分红规模及比例的其他中小型券商也不少。Wind数据显示,在45家发布分红预案的A股上市券商及主体中,有24家券商的分红规模或分红比例出现了下滑,下滑程度较明显的有红塔证券,分红比例从2022年612%下滑到2023年的90.63%;长城证券的分红规模虽然从2022年的4.03亿元增加至4.64亿元,但是股利支付率却从44.89%下滑至32.25%;另外,华林证券2023年度分红规模经历大跳水,2022年分红规模达1.4亿元,2023年度现金分红规模仅1000余万元。
在监管机构鼓励上市公司增加对股东的回报的背景下,尽管上市公司的分红力度在不断增强,2023年度部分上市券商的现金分红比例和规模有所下降。一位业内人士表示,造成上述情况主要有两个原因,首先,与当前证券行业竞争加剧和业绩下滑有关;其次,与券商的再融资渠道受限、杠杆率上升,以及为了补充资本而增加利润留存的压力有关。
迈入中期分红新纪元
除了“要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策,明确投资者预期”和“多措并举提高股息率”,“315新政”还进一步鼓励“推动一年多次分红”等,伴随着年报季的落幕,各家券商一季报也已披露完毕,券商们也开始“卷”入了中期分红赛道,进一步稳定投资者回报。
4月22日晚,方正证券发布了“提质增效重回报”行动方案,是今年首家发布中期分红计划的券商。该方案明确表示为了增强投资者获得感,将增加现金分红的频次,在2024年上半年盈利的前提下,拟进行2024年中期现金分红,并简化分红程序,申请股东大会授权董事会制定具体分红方案,提升分红时效性。
随后,海通证券在相关公告中表示,公司将会积极响应证监会关于一年多次分红、春节前分红等号召,不断提高分红的稳定性、及时性和可预期性,加强与主要股东 沟通力度,增进长期持有信心,助力打造公司质量提升与股东回报增长相互促进 的良性生态。
国泰君安证券在4月30日也在“提质增效重回报”方案中表示,公司董事会已根据监管规则对分红的要求,评估多次分红的可行性,并提出了公司章程修订案,授权董事会拟定中期分红方案,增加分红频次。
方正证券、海通证券和国泰君安证券等券商的行动,标志着券商行业开始积极响应政策号召,通过中期分红等方式,进一步稳定和增强投资者回报,促进了资本市场的长期健康发展。这些举措预计将提升投资者对券商股票的信心,增强市场的活力,同时也可能带动更多上市公司加入中期分红的行列中,共同营造一个更加成熟和稳健的投资环境。
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