#锂电“供给侧改革”来了，行业影响几何？#
昨日，市场大涨。Wind数据显示，上证指数上涨0.83%，创年内新高，航运板块、锂电、军工板块纷纷走强，喜笑颜开。
节前，大部分都是红的；昨天，只有红利是“红”的；今天，市场又是红红火火一番盛景。“市场先生”情绪变化之大大，让刚刚走过熊市的投资人极不适应。
事实上，有一类产品，已经给了我们较为“巴适”的体验。Wind数据显示，截至5月8日，从2月5日市场低点至今，绝大部分的基金已经翻红了，3700余只权益基金涨幅超10%，逾3000只权益基金涨幅超15%，在4400多只（A/C类合并计算）主动权益基金中，其占比分别达84%、68%。连偏股混合型指数也从年内跌16%，翻越低谷，上涨超17%。所以，不要纠结于短期市场的今涨昨跌了，在低点感受过“寒冰”，我们终将会感受到爬坡路上的“暖阳”，或早或晚!
注：数据来自Wind，截至2024年5月8日
从上图客官可以发现，暴涨，如反弹强势的，如涨幅超40%的数量占0.34%，反弹疲软的，占0.73%，暴涨暴跌，无疑都是少数派。涨幅在10%-20%占比最高，超47%，接近一半。
由此可见，在市场震荡反弹过程中，有强有弱，客官肯定想知道，那批涨幅超30%的“反弹先锋”，它们在投资风格、重仓行业等方面，又有哪些特征？深度挖掘这批产品的共性及个性，有助于我们在后续的投资中，做出更有利的抉择。
先从产品名字来看，主要分为三大类，成长、价值、行业主题，其中，高频词为成长，达23次，围绕成长同时出现的高频词还包括精选、优选、策略、优势等等；其次是价值、创新，分别出现10次；围绕科创相关的高频词除了创新、还包括数字经济、科技创新、科技、信息技术等等；围绕医药行业，如医疗、医疗保健、医疗服务出现频率也比较高。
接下来，仔细看，这些“反弹先锋”在行业布局上，作了以下配置：
注：数据来自Wind，截至2024年5月8日
“反弹先锋”重仓持有行业中，AI相关的行业妥妥霸榜，电子、通信、计算机在持仓市值和重仓股数量方面，稳居前列，其次是医药生物、有色金属、电力设备。
注：数据来自Wind，截至2024年5月8日
“反弹先锋”的重仓股中，港股也有不少，虽然重仓数量占比不足5%，但它也是一抹亮色，其中，持仓规模领先的是有色金属，这与黄金在3月的强势密不可分，其次是与消费、航运港口有关的消费者服务、交通运输等行业，此外，还包括生物医药、传媒、计算机等行业。
综合来看，“反弹先锋”在行业分布上，主要围绕AI、有色金属等行业作了重点配置，医药生物、电子设备、汽车、基础化工等行业也是主要配置板块。
注：数据来自Wind，截至2024年5月8日
从板块涨跌幅来看，自2月低点以来，涨幅居前的板块依次是有色金属、国防军工、基础化工、家用电器、汽车、通信、医药生物等。
显然，“反弹先锋”重仓行业与申万板块领涨的行业并不完全一致。可见，在结构性机会把握上，优秀的主动权益基金经理通过精选个股，能够创造不俗的阿尔法。
在近期市场中，我们家旗下的主动权益产品又呈现出怎么样的变化呢？
综合海通证券数据2024年1月和2024年4月的“基金业绩评价报告”数据，富国基金旗下不少产品近1年业绩排名实现了大幅提升。
通过下面的榜单可以发现，成长风格代表如“科技F4”许炎，均衡投资代表如曹文俊、张啸伟，价值投资代表孙彬、蒲世林，富国“消费女王”王园园，以及张富盛、吴栋栋、肖威兵、吴畏等基金经理所管产品均有上榜。成长、价值、均衡、行业主题，不同风格的产品在这一波震荡向好的行情中表现不俗，可谓是“百花齐放”。
注：同类排名数据来自海通证券，排名变动情况是指基金在4月份海通证券基金业绩评价榜单相较于1月份海通证券基金业绩评价榜单的排名变动。基金同类排名变化不预示基金未来业绩，市场有风险，投资需谨慎。
关于前文提到的AI相关投资机会，与之密切相关的“科技F4”几位基金经理最新观点又是怎么样的？
震荡上行趋势下关于AI的投资机会 他们怎么看？
政策引导+产业趋势 均指向硬科技创新
富国核心科技12个月持有A(基金代码：014611）基金经理许炎认为：
当下中国，从政策引导到产业趋势，纷纷指向硬科技创新，以智能电动车、半导体国产化、人工智能等科技领域当前具备广阔的成长空间。富国核心科技主要投资领域集中在上述核心科技行业，聚焦龙头公司，希望让具备核心科技的优秀公司给投资者丰厚的投资回报。
注：观点取自富国核心科技12个月持有A2024年一季报
专注人工智能+半导体行业
富国创新企业（基金代码A：501077）孙权认为：
寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道优质公司，目前主要专注于人工智能和半导体等行业。人工智能是全球重大科技创新，产业推进速度很快，国内预期也会孕育一批优秀的人工智能公司。
算力是人工智能的基础设施，软件、智能驾驶、机器人都是应用。AI软件大幅提升工作效率，智能驾驶今年（有望）迎来产业拐点，机器人长期空间巨大。半导体是科技的底座，半导体自立自强是国内科技发展的保障。
注：观点取自富国创新企业A2024年一季报
关于新能源、智能汽车，富国汽车智选基金经理张富盛是这样看的：
富国汽车智选一季度在组合管理上仍更注重结构，超配了汽车智能化零部件和储能相关资产，并适当增加了电网设备和光伏等仓位。
随着库存去化和盈利见底，我们对板块逐步转向乐观，二季度需求的拐点有望推动板块估值修复。
注：观点取自富国汽车智选A2024年一季报
未来业绩成长具备确定性
关注创新药企中长期机会
前面我们发现，不论是A股还是港股市场，虽然医药板块表现相对中规中矩，但是在反弹势能强的产品重仓中，医药不论是持仓市值还是数量都位居千前列。
对于医药行业的投资价值，富国精准医疗（基金代码A：005176）基金经理赵伟认为：
从医药行业一季度的情况上看，板块排名相对靠后，主要原因还是在于去年一季度相对基数水平较高，导致行业一季度业绩预期较弱，市场对于医药行业的持仓比例下降。
但从中长期的角度上看，我们认为医药行业在老龄化的趋势下，未来业绩的成长性相对确定。
从内部结构上看，我们认为整体医药板块上依旧存在着分化的行情。我们依旧重点关注以创新作为核心竞争力的企业的中长期机会。由于国内药品特别是院内处方药更多的是以新产品带动业绩增长，未来国内创新药获批的数量在持续加速上市，同时国内的政策端也逐步对于创新药品，国谈药品有政策支持，未来创新药以及器械存在板块性机会，特别是以创新药为代表。
从去年的情况上看，国内ADC板块爆发，国内药企 liscense-out很多ADC品种，授权费用也是历史新高，随着国内企业研发端更加多样性，我们认为国内创新药企业逐步从以国内市场为主，过渡到通过liscense-out使得药品走向全球。我们也会沿着产业趋势继续寻找优质标的。
注：观点取自富国精准医疗A2024年一季报
按图索骥，有如探囊取物？！通过这些“反弹先锋”的投资风格及行业布局，我们或许可以发现，市场哪怕震荡，仍旧不缺机会，缺的，是坚定长期持有的信心，以及一双发现的“眼睛”。希望，接下来，我们都有可以有一双“慧眼” 去发现那些被忽视的优质资产、硬核好品。
$富国核心科技12个月持有混合A(OTCFUND|014611)$
$富国创新企业灵活配置混合(LOF)A(OTCFUND|501077)$
$富国精准医疗混合A(OTCFUND|005176)$
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
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