年初以来,电力板块持续大涨,绿色电力指数迭创新高。截至5月20日,中证绿色电力指数近今年以来上涨14.74%。

消息面上,5月14日,《电力市场运行基本规则》发布,自2024年7月1日起施行。国家能源局最新数据显示,一季度全社会用电量高达2.34万亿千瓦时,显示了我国电力消费的强劲增长态势,也反映下游装机需求旺盛。预计度夏期间,全国用电负荷还将快速增长。

同样,从数据面上看,根据中电联预计,并网风光装机容量预计将在今年二季度至三季度首次超过煤电装机,预计今年年底风光装机达13亿千瓦左右,占总装机比重上升至40%。伴随新能源装机持续高增,部分地区新能源消纳压力凸显、利用率下降,对火电等具备容量支撑的调节性电源需求将持续扩大。

图1:风光新增装机量(单位:万千瓦)

叠加人工智能快速发展产生对算力的巨大需求,随着训练和推理需求提升,芯片和电力两者对于算力具有举足轻重的作用。预计2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡,随着新增装机量的快速提升,为保障电力稳定供应提供了基本支撑。

绿色电力ETF(562960)及其场外联接易方达中证绿色电力联接(A:019058  C:019059)跟踪中证绿色电力指数,不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业,同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。既能包含新、旧能源,又能同时贴合“双碳路线”及“能源安全”。绿色电力的成份股中,“中字头”“国字头”含量较高,国企含量高达92%。

在利率趋势下行和全社会回报预期下降的背景下,绿色电力板块作为公用事业行业具有高股息高分红优势,进一步突显其投资价值。 

图2:绿色电力指数前十大成份股

在经历光伏、陆风、海风走向平价上网、补贴逐步退坡带来的抢装潮后,新能源装机今年大概率保持高增长态势。新增装机驱动因素包括其属稳增长“适度超前建设”重点领域,以及大基地规划和电力市场建设给绿电带来的利好。

 电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。当然,即使再优质的赛道,往往也不是一马平川的,建议在波动中通过分批定投$易方达中证绿色电力ETF联接发起式C(OTCFUND|019059)$的方式进行长期投资。易方达指数大厂有保障,跟踪误差更低。随着绿电/绿证交易推进和消纳问题解决,底部空间迎来长坡厚雪的上升趋势。

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天道酬勤终有时,道阻且长戒骄躁。

2024年,“龙”光焕发!

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