低利率背景下 布局高股息股票

2024.5.17发行的30年期超长期特别国债，票面利率确定为2.57%：

比照日本(楼市调整20年)与美国(楼市调整6年)的情况，进一步货币宽松、趋近于零“利率政策”是可以合理预期的。1990年日本楼市巅峰时人均GDP2.58万美元，1995年达到峰值4.42万美元，是我国2023年的2.10倍-3.60倍。结合我们未富先老的人口结构，对于此轮房地产调整周期，不可过于乐观，个人认为比日本要长。

以长江电力为例，最近三年平均分红0.83元/股，离下一次分红0.82还剩约2个月，现在的股价含权0.82*10/12=0.6833，股价26.00对应股息率=0.83/(26.00-0.6833)=3.28%，估值=0.83/2.57%+0.6833=32.98元/股。