医美板块早盘大涨速评&机构调研邀请

【中金美妆医美】

今日上午医美板块大涨，截至午间收盘，医思健康（+6.29%）、朗姿股份（+6.12%）、华熙生物（+4.53%）、锦波、爱美客、江苏吴中、昊海等相关标的均录得较好涨幅，较多投资人关注上涨原因，我们认为消息面上主因5月21日广东省卫健委发布医疗美容外科项目调整通知的政策利好。更多纪要，关注（价值投机王牌）

此次调整在美容外科一级项目中新增物理治疗和注射治疗，包含光电类项目和玻尿酸、胶原蛋白、再生类等注射类项目。该政策明确了外科医生进行轻医美操作的合规性，有望扩大轻医美市场医生端供给，降低下游机构人力成本，亦有利于推动轻医美在医美市场的份额持续提升。

1、明确外科医生进行轻医美操作的合规性。此前按《》，光电类和注射类项目属于“美容皮肤科项目”，需由执证上执业范围为美容皮肤科的医生来操作，因而医院科室设置上，轻医美项目多设于皮肤科，手术类项目多设于美容外科。此次政策在监管上明确了美容外科医生也可合规进行轻医美操作。

2、有利于扩大医生供给、降低下游机构人力成本。此前供给端美容皮肤科持证医生数量有限，在轻医美消费需求日益旺盛之下，议价能力较强；此次政策后，轻医美合规执业医生范围扩大至美容皮肤科+美容外科持证医生，有利于降低下游机构人力成本，提升盈利水平，进而有望改善医美产业链整体利润空间。

3、轻医美为大势所趋，看好份额进一步提升。轻医美凭借更快的恢复周期、更高的安全性和更低的单次消费门槛，在医美大盘中份额持续提升。此次政策体现对轻医美快速发展的重视及认可，亦有利于美容外科医生在手术类项目份额下行的背景下，进行转型及再就业，进而推动轻医美份额的持续提升。 $华熙生物