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看估值买股票买基金,一不小心就会落入骗局中。因为无法解决买入时机的问题(具体分析看《投资方法论:看估值买股买基,陷阱也不少》)。

举个例子,大家看个$全指医药(SH000991)$指数过往十年估值情况,2023年的时候,就跌入到便宜区域,如果25倍算便宜,后续会跌倒20倍,中间持续了2年了。
还有我知道的一个大V,0.6pb抄底某民银行,结果3年过去了估值变成0.4pb,跌了快一半,最近才爬起来。

那怎么办?什么时候该买?什么时候该卖?这里介绍一种简单又有效的工具——股债性价比。

1. 什么是股债性价比

股债性价比,是一个比较股票市场和债券市场吸引力的指标。具体来说,它是股票收益率和债券收益率的比值。公式如下
股债性价比=股票指数PE倒数—10年期国债收益率的差值

在国内的话,一般选股沪深300指数的的估值。

2. 股债性价比有什么用

股债性价比反映了股票相对于债券的吸引力:

高股债性价比(例如大于1):表示股票收益率相对较高,股票市场更具吸引力,是买入股票的信号。

低股债性价比(例如小于1):表示债券收益率相对较高,债券市场更具吸引力,是卖出股票的信号。

根据中信证券的测算,2014年4月-2021年4月,指标有效性很强,预测精度高达79%,这或与经济、金融周期的稳定变化有关。一般采用差值,以沪深300指数为比较基准,在股债性价比差值在2X倍,以上才会出现比较好的买卖时机。

以沪深300全收益指数代表权益资产表现,以中债综合财富指数代表债券资产表现,整体而言,股债性价比指标对于相对收益具有较强的预测能力,但在不同的时期,有效性有所差异。

最后,确认公式:
A股股债性价比=1/沪深300指数市盈率—10年期国债收益率。
(PS:在天天基金等投资类网站能查到这个数据)

3.
使用股债性价比的注意事项

(1)多指标综合分析:不要单独依赖股债性价比,还应结合其他技术分析和基本面分析工具,如市盈率(P/E)、市净率(P/B)等。

(2)考虑宏观经济环境:股债性价比受宏观经济环境、政策变化等因素影响。比如,利率上升可能导致债券收益率上升,降低股债性价比。

(3)风险管理:即使股债性价比显示股票市场有吸引力,也应保持良好的风险管理策略,如分散投资、设定止损点等。

股债性价比是一个简单有效的工具,能帮助大家伙儿判断市场的买卖点。通过比较股票和债券的收益率,它能让你更清晰地看到当前哪种投资更有吸引力。
$国泰沪深300指数增强A(OTCFUND|000512)$ $富国沪深300指数增强A(OTCFUND|000154)$

#沪指跌破3100点,这波调整何时结束?#
@天天精华君 @天天基金创作者中心

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