上周受税期影响，资金面小幅波动，非银流动性充沛，资金后半周回归宽松。随着资金面小幅波动，地产放松政策陆续出台，上周内发改委表示将加快中央预算内投资下达和地方政府专项债券发行使用进度，财政融资提速预期升温，商业银行信贷投放和近期票据冲量受到关注，宽信用预期回升，上周长债整体窄幅震荡。信用债发行和净增量继续回升，信用债资产荒继续演绎，二级市场信用债收益率整体下行。
本周政府债净缴款规模或大幅上升，预计银行负债压力可能有所增加。另外本周面临跨月，需关注央行投放情况，资金面波动或有所放大。理财等非银对中短期信用债的需求有望继续支撑市场，信用债资产荒逻辑继续演绎，中短端票息策略可能占优。但需注意由于前期债券收益率下行过快，在当前信用利差处于历史相对低位、地产政策优化加码、经济修复节奏等多因素共振下，债市短期可能呈震荡走势，因此我们对短债基金保持谨慎乐观态度。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）
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