引言:持续上行站稳3100点之际,A股此轮估值修复行情逐步接近尾声。在多项政策的纷纷落地以及海外美联储降息继续后延之际,市场冲高回落并迎来连续调整。短期,随着IPO审核的重启以及流动性的边际收紧,指数的调整或将延续,波段投资者应该保持谨慎。

A股迎来反弹

上周市场冲高回落下,短期重心迎来回落,连续调整下,随着上周末减持新规对市场情绪和信心的提振,今日指数一度迎来回升。不过,指数回升过程中继续保持分化,尤其是上证50走强下沪指总体表现,而题材股欠佳之下,深成指以及创业板一度低迷。而虽然尾盘整体拉升,但市场成交依旧低迷。

全天,指数高开走高,上周调整下迎来回升,不过短期重心回落趋势延续。盘面上看,煤炭板块领涨,交通运输、公用事业以及家用电器等涨幅居前,而房地产及其产业链走低下,国防军工、传媒以及计算机等小幅回落。

半导体突然拉升 市场近期异动逻辑曝光

全天看,市场震荡之际,半导体板块一度的异动打破市场平静。其中光刻胶概念盘中快速拉升下,市场交投热情开始活跃。消息面看,5月24日,国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立。中航证券则表示,重点卡脖子环节或为关键在层层封锁的背景下,我国IC产业自主攻坚将为必然加快步伐,美国重点限制环节或为大基金三期投资重点,如人工智能芯片、先进半导体设备(尤其是光刻机等)、半导体材料(光刻胶等)。

半导体板块的异动和上周光伏板块单日拉升较为类似,都是在市场板块轮动加快以及短期利好消息提振下脱颖而出的,叠加上周市场分化之下北证50指数的拉升,充分表明当前市场的主线以及愈演愈烈的增量资金的匮乏。

多方隐忧下 市场调整仍在进行时

值得注意的是,增量的匮乏,或许和近期市场持续上行后估值修复的尾声、基本面提振动力缺失以及超长期特别国债发行下货币政策未能对冲有关。

一方面,指数春节以来的上行中,随着估值修复行情的尾声,上行动力在逐步减弱;另一方面,经济修复不强以及企业盈利磨底之下,基本面的提振动力缺失;除此之外,近期美联储加息预期再度放缓,而IPO审核重启以及特别国债发行之下,微观流动性边际收缩。

如此,在政策利好集中释放以及估值修复的尾声,随着新增动能的缺失,指数上行乏力。冲高回落之下,短期的重心下行趋势或将延续。在主线继续不明之下,短期的轮动有望加快。

因此,对于投资者来说,尤其是波段投资者,当前应该是保持观望甚至阶段防守的时刻。而对于战略投资者来说,经济上行以及海外降息预期大趋势下,市场向好的趋势依旧,逢低仍是配置优质品种的好时机。



追加内容

本文作者可以追加内容哦 !