4月中下旬以来，港股市场经历了一轮幅度超过20%的上涨，估值与风险偏好逐步修复，内外资共同为港股市场增加流动性。港股市场能否延续升势？全球资金配置能否持续转向低估值的港股？近期，券商密集举办中期策略会并发布港股主题相关研报，围绕港股修复持续性、如何把握投资机遇等话题进行深入探讨。
内外资均是港股增量资金主力
1月底以来，港股在全球主要股指中表现大幅领先。截至5月27日，恒生指数(18573.58, -247.58, -1.31%)、恒生国企指数、恒生科技指数(3790.66, -63.91, -1.66%)累计涨幅均超过25%。分行业看，材料、能源和信息技术等一级行业表现靠前。
天风证券全球前瞻产业研究院联席院长、海外首席分析师孔蓉表示，港股正从反弹走向反转。港股行情在4月下旬启动，主要原因在于全球资本的再配置和港股估值性价比突出。无论是对冲基金、长线基金还是港股通资金，均在配置港股。伴随日元汇率快速贬值，全球资金配置从日本股市转向低估值港股，中国资产的相对优势显现，成为港股上涨的催化剂。
“港股上涨的核心驱动力在于中国资产估值性价比较高。”孔蓉表示，目前恒生指数市盈率约9.62倍，在全球资产中性价比突出，中国资产的投资价值已经在预期上出现变化。
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