大家好，我是$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$和$中邮低碳配置混合(OTCFUND|001983)$的基金经理白鹏，很荣幸成为$中邮未来新蓝筹混合(OTCFUND|002620)$的新任基金经理，今天想就目前我在管理的这几只基金的总投资策略，和大家集中交流下。
中邮能源革新和中邮低碳经济是新能源行业基金，前期和各位投资者们交流已经比较充分了，基于基金合同的条款，我们在管理时会严格按照新能源+的维度要求，保持风格稳定不漂移；而中邮未来新蓝筹则是一只可在全市场配置的、均衡型基金产品，我们将其定位为稳健策略型，秉持价值投资为内核，追求阶段性最优风险收益比为目标。
》》中邮未来新蓝筹的稳健型策略，和一般赛道型基金有何不同？
作为一只可全市场配置的基金，中邮未来新蓝筹在具体的行业和个股选择上，无需局限在固定赛道，我们也选择基于基本面分析驱动的价值投资作为中邮未来新蓝筹的投资路径。
像新能源、军工、科技等行业主题型基金，一般会有更极致的风格、相对更集中的行业风险暴露用以博取更大的收益弹性。而中邮未来新蓝筹以长期稳健超额收益为目标，追求最优风险收益比，或能帮助大家更好地应对资本市场的震荡和行业快速轮动，分散基金投资风险、降低资产配置组合的整体波动，力争带来更稳健的持有体验。
》》中邮未来新蓝筹在行业配置上，基金经理有何侧重？
中邮未来新蓝筹在行业选择上局限性比较低，可以全市场做选择。在已有的投资框架内，我们会综合长期行业趋势向上、公司具备强竞争壁垒、处于上行景气周期、规避内部有治理风险等因素进行行业和个股的筛选，同时注重与估值匹配度，基于基本面的研究，选取估值低于内在价值的行业和个股进行配置。我们也将根据不同的市场情况，在行业选择、市场风格配置上牢牢坚守提升风险收益比、追求长期稳健策略的目标。
中邮未来新蓝筹具体的持仓建议大家还是以季度报告披露的实际情况为准，尽管此前大家对我管理的两只新能源主题基金更为熟悉，但在从业以来的研究和投资经历中，我也持续不断优化完善自上而下的宏观框架，深耕于电新、汽车等制造业，目前担任中邮基金投研制造组组长的同时，不断拓宽在有色、化工、建筑建材等周期行业，以及科技、医药、消费等领域的投资能力圈，并在过往的组合管理中付诸实践。
在不同行业内部，我会基于已有、稳定的投资框架进行选股，即在每一时间阶段内，以短期景气度相关的指标为起点，比如订单、出货量、排产、价格、成本等，通过贴近产业的深入调研和持续研究验证，梳理出景气同比或环比改善的细分领域，再从中选出风险收益比最优的标的，形成我们投资框架的闭环，并不断完善优化。
》》基金经理当前的宏观研判和具体行业观点是怎样的？
从宏观大周期视角来看，我们对市场主基调的判断还是中性偏乐观的。虽然海外降息预期延后、地缘政治存在不确定性加大的情况，但国内工业部门及出口数据边际改善，加上政策层对稳定市场、提振投资信心的力度加大，一揽子地产新政将逐步进入兑现期、地方汽车家电以旧换新陆续出台、超长期国债接续发行…我们认为市场底部或基本得以确定。
在备受市场关注的电力体制改革深入推进过程中，整个电力设备与新能源行业在较长的时间周期、在总量上是持续受益的。一方面，电力基础设施建设与投资力度有望加大，以此来提升整个电力系统调配的灵活性，叠加全球电网升级改造逻辑，因此受益的电网设备等板块，我们会关注其中订单能见度高、格局稳固、有确定性增长的投资标的，如特高压、输配电网等；另一方面，电价市场化改革也将为水电、核电、以及盈利预期转好的火电等公用事业板块赋予新机遇，这也和目前A股市场追求长期ROE、红利资产的审美更为契合，我们也会从中选取估值具备性价比的标的；此外，受益于刺激政策预期的汽车、家电，受商品价格波动及预期的大宗商品、化工品等，短期业绩有确定性改善的行业，我们也会适时关注。
#降碳行动方案来了，新能源赛道要爆发？#
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮能源革新、中邮低碳经济、中邮未来新蓝筹为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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