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在2024年5月24日，中国半导体产业迎来了一个具有里程碑意义的时刻——国产集成电路产业投资基金三期股份有限公司（简称“大基金三期”）正式注册成立。大基金三期的注册资本高达3440亿元，这一数字不仅超过了一期和二期的总和，也反映了国家对半导体产业的高度重视和支持。股东阵容强大，包括财政部、国开金融、上海国盛集团等19家单位，涵盖了金融、投资、烟草等多个行业。
机会解读
大基金三期的成立标志着中国半导体产业即将迈入一个新的发展阶段。与前两期相比，三期的投资规模更大，预计将重点投资于先进晶圆制造、关键设备和零部件等环节，加速推动上游设备材料的国产替代。这一举措将有助于解决国内半导体产业在关键技术领域的“卡脖子”问题，提升产业链的自主可控能力。
大基金三期的注册资本3440亿元，预计将撬动超过1万亿的半导体领域投资额，显示出国家对半导体产业的强大支持力度。这一规模的投资不仅能够为半导体产业提供充足的资金支持，还将吸引更多的社会资本投入到半导体产业中，形成良好的投资氛围。
发起人背景
三期的发起人背景体现了国家层面对半导体产业发展的重视，特别是五大行的加入，显示了政策自上而下的推动力量。这种由国家主导，多方参与的模式，有助于整合各方资源，形成合力，推动半导体产业的快速发展。
市场普遍预计，大基金三期将聚焦于关键技术的突破，包括7nm、5nm制程及其相关的光刻机、光刻胶；AI芯片和HBM等与AI相关技术的突破；以及已突破核心技术的扩产，特别是存储领域的扩产。这些投资方向的选择，体现了大基金三期对半导体产业发展趋势的深刻理解和准确把握。
半导体投资逻辑
半导体产业作为现代信息技术的基础，具有重要的战略意义。半导体板块的投资逻辑主要体现在以下几个方面：
1、国产替代加速
随着大基金三期的成立，半导体设备和材料的国产替代进程有望进一步加速。特别是在当前国际形势下，提升产业链的自主可控能力，减少对外依赖，是行业发展的必然趋势。国产替代不仅能够降低成本，提高产业竞争力，还能够保障国家信息安全。
2、技术创新驱动
半导体产业的发展离不开技术创新。大基金三期的投资将有助于推动行业内的技术创新，特别是在先进制造、先进封装以及AI芯片等前沿领域。技术创新是推动半导体产业发展的核心动力，也是提升产业竞争力的关键。
3、市场需求增长
随着5G、人工智能、物联网等新技术的快速发展，对半导体芯片的需求将持续增长。这些技术的发展，将带动新一轮的科技革命和产业变革，为半导体产业带来广阔的市场空间和巨大的发展潜力。
4、政策支持加强
国家对半导体产业的支持力度不断加大，从资金投入到政策扶持，都为半导体产业的发展提供了良好的外部环境。政策的支持不仅能够为产业发展提供保障，还能够引导和促进产业的健康发展。
机构策市
东方财富的研报指出，半导体板块整体业绩在2023年承压，但2024年一季度业绩有所复苏，显示出行业景气的回暖迹象。中金公司研报认为，半导体及元器件行业在2023年表现出了一定的抗周期性，展望未来，AI及周期复苏的共振将为行业带来新的增长动力。
招商证券研报从中国半导体材料的现状、重点投资逻辑及重点细分领域出发，探讨了中国半导体材料的投资机会。研报认为，半导体材料行业正处于国产化加速期，未来有望维持高增长。
半导体板块在国家政策的支持下，以及技术创新和市场需求的双重驱动下，展现出了较强的投资价值。场内投资者可以重点关注$半导体ETF(SZ159813)$。场外投资者可以通过$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$、$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$产品，把握半导体行业的投资机会，分享行业发展的红利。
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