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5月份的行情，很多游资和喜欢做短线的小散都在叫苦连天。市场情绪退潮，量能持续萎缩，板块高速轮动，导致股价失去波动。如果在万亿流动性的市场，我们还能看到连绵不绝的连板接力、大容量筹码的高弹性以及有持续性的板块效应的话，那么当前7000亿的市场，我们只能看到连板高度只剩3至4板，涨停股票家数被稳定压在25个以下，板块每天轮动十几个，以及量化主导的20cm莫名其妙的高波动。
#A股走弱原因是什么？如何应对？#
这种波动之所以称之为很莫名其妙，在于这些股票的涨跌往往不跟随板块，完全看量化资金的心情。这很容易让人想到阿尔法狗和柯洁下围棋时，经常会出现让棋手、观众以及解说员感到匪夷所思的招数。究其原因，就是机器人和人类的思考方式不同。
毕竟，人类的思维是带有逻辑性的，这种逻辑性是线性的、有惯性的。比如我下这一步棋的目的是为了下一步棋做铺垫，甚至未来5步棋怎么走，我都已经想好了。但是机器人下的每一步棋，逻辑都是独立的。机器人每一次落子之前，都会把每一种情况都罗列出来，并快速计算对应的胜率，最后取胜算最高的。但是这一步棋跟上一步棋之间有什么逻辑关系？其实是没有的。
所以你会发现，在近期量化主导的市场中，有些波动就带有很明显的“刻意”，和“不自然”。很多板块都是开盘后10分钟内迅速平铺板块内个股直接把情绪打到高潮，后排跟风套利空间基本没有。这种“拔苗助长”加剧日内波动的买盘，隔天往往都面临大幅调整。
所以，有些观点认为量化是助涨助跌的，其实还是不了解量化。虽然这种买盘会加剧日内的波动，但是把时间拉长来看，其实是在短期内严重透支了股价未来的预期，会导致市场的波动逐渐降低、量能逐渐萎缩的。
除了平铺板块套利情绪，量化还非常擅长套利个股。比如“一字定方向”挖掘同板块300微盘股的补涨。5月17日AI算力新分支玻璃基板沃格光电竞价直接大单顶一字，同板块20cm微盘股三超新材直线秒板；23日同样是AI算力新分支电磁屏蔽沃特股份秒板，同板块20cm微盘股隆扬电子首板；22日医美漱玉平民、31日消费电子信音电子也属同类。这种量化策略就不太能上仓位，而且需要拼打板通道。
然后就是量化喜欢的第三种模式：日内T+0大波动。从5月19日的瑞迪智驱（量化喜欢次新股的弹性和流动性）到22日的雷曼光电，再到这两天的$扬帆新材(SZ300637)$、$瑞纳智能(SZ301129)$、$光大同创(SZ301387)$、众智科技等等，量化制造的大波动无处不在（日内振幅基本都在10%以上）。尤其是股价断板后冲高回落留下上影线，隔日还能爆量平开或小幅低开的，最近的赚钱效应都不错。这种赚钱效应发展到了5月31日的光大同创，甚至都已经学会竞价抢高开了。不过一旦这种高开抢一致的情况开始出现，量化不感兴趣就不跟了。
日内T+0大波动的赚钱效应还会传导到可转债。本周已经先后有卡倍转02、伟24转债、春秋转债和通光转债4个20cm涨停。预计这类赚钱效应下周可能还会延续几天。
其实量化主导的市场去年9月份就已经出现过。像常山药业、光弘科技，以及今年3月的金盾股份、深城交等等......量化一直都在。只不过当市场退潮期时，在正丹股份这类独立个股抱团筹码赚钱效应的传导效应之下，其他风格的资金都选择休息了，只有量化这个永动机还在市场当中制造波动，这时量化主导的风格就显得尤为突出了。
量化说到底也是一个跟随者的角色，他们把市场中那些明牌的套利机会全给包了，留给我们的，只剩下那些盈亏比不确定的高风偏机会了。量化对市场的影响力在未来只会越来越大，短线生态大概率也只会越来越艰难。
祝点赞和转发的老铁下周大肉！
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