4 月底以来地产“去库存”和“稳需求”新政持续发布，一定程度上改善地产预期，且优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性，如二手房和存量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、水泥和玻璃龙头持续保持盈利领先优势。建议继续关注政策催化下地产链建材估值修复机会，同时关注底部涨价品种（玻纤、光伏玻璃）和结构性景气赛道（出海、药玻）。
消费建材：地产仍在寻底，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳定性好（受益存量房需求）、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。2024 年地产仍在寻底，新开工面积预计回落至中期较低水平，地产政策转变有望先带来销售面积好转；核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好三棵树、北新建材、兔宝宝、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。
水泥：淡季涨价，本周全国水泥均价环比上涨2.3%，预计后期继续趋强运行。据数字水泥网，截至2024 年5 月31 日，全国水泥均价374元/吨，环比+8.5 元/吨，同比-29 元/吨；全国水泥出货率51.13%，环比下降1.2pct，同比下降7.53pct。由于水泥新标准实施在即，为传递成本增加，多数地区企业积极推动价格上涨，预计后期价格将继续趋强运行。2023 下半年行业盈利探底，目前继续底部震荡，核心公司底部盈利好于过往周期也好于同行；目前行业估值在历史底部，看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H）。
玻纤/碳基复材：玻纤价格基本走稳，电子纱短期产销尚可。据卓创资讯，截至2024 年5 月30 日，2400tex 缠绕直接纱全国均价3862.75元/吨，环比持平，同比下跌4.59%；电子纱市场价格涨后暂稳，新价陆续落实，后期价格仍存提涨预期；玻纤/碳基复材是典型周期成长行业；长期需求向上，各细分行业竞争格局较好；玻纤底部涨价、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显，看好长海股份、中国巨石，重点关注中材科技、金博股份。
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