第四代半导体材料涨价概念

5月27日，太龙股份半导体板块异军突起，光刻机、中芯国际概念股、国家大基金、国产芯片、存储芯片等概念股大幅上涨。

究其原因，根据财联社援引天眼查APP的信息，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司于5月24日宣告成立，注册资本高达3440亿元，经营范围包括私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等。

19家股东共同打造国家大基金三期，财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司持股比例超8%，四大行持股比例均为6.25%。

早在2014年，国家大基金一期成立，密集投资半导体产业链。2019年，国家大基金二期成立，也极大推动国产芯片行业的发展。随着国家大基金三期成立，高端芯片（高端存储芯片）、关键材料（光刻胶、第四代半导体材料）有望受益。

1、国产高端存储芯片进展迅速，大基金三期再赋能

在数字经济时代，存储芯片无处不在，手机内存、电脑内存和硬盘、存储卡等产品与我们的工作与生活密不可分。

存储器可以分为RAM（随机存取存储器）和ROM（只读存储器）两大类，RAM断电之后将无法保存数据，ROM则可以实现长期存储。

RAM虽然不能在断电时保存数据，但读写速度很快，因此通常被用作操作系统运行的临时存储媒介。系统内存通常使用DRAM（动态随机存取存储器），结构简单、成本较低。

ROM根据制造工艺及功能可以分为五种类型，其中Flash存储器作为可以擦除、可以编程的ROM，具有读写速度快、存储稳定、抗震等优势。闪存又可以分为NOR和NAND两种，NOR Flash主要运用于速度要求不高、容量较小的场景，比如PC的主板BIOS等；NAND Flash写入、擦除速度更快，已经成为主要的大容量非易失存储芯片。

那么存储芯片市场规模到底有多大？根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据，2023年全球半导体行业销售额达到5268亿美元，较2022年回落8.2%，从历史最高水平显著回落。

主要的细分产品方面，第一大品类逻辑芯片销售额达到1785亿美元，存储芯片凭借923亿美元（约合人民币6600亿元）的销售额排名第二。由此我们可以知道，存储芯片占据了全球半导体市场约17.5%的市场份额。

一直以来，中国都是全球重要的消费电子生产基地，这也导致我国是存储芯片最重要的消费地。根据WSTS的预测，2023年中国存储芯片市场份额有望达到56.2%。

然而，国际巨头把持全球存储芯片产业链，这导致我国面临较为严峻的存储芯片供给问题。根据TrendForce的数据，在DRAM市场中，2022年三星、SK海力士、美光形成三足鼎立之势，三星市占率接近40%，SK海力士、美光市占率均超20%。NAND Flash市场中，三星市占率超30%，铠侠、西部数据、SK海力士、美光市占率均超10%。

经过多年的发展，国产存储芯片巨头长江存储、长鑫存储、福建晋华等公司逐渐取得突破，并抢占了部分存储市场。

三家公司发展各有侧重，长江存储发力于“晶栈”技术，并在NAND领域实现长足的进展。长鑫存储则发力于DRAM，并已经推出多种DRAM芯片。福建晋华侧重于发展DRAM内存，未来有望快速恢复发展。

展望未来，国产芯片巨头依然有着广阔的发展前景，两大因素成为关键：第一，存储芯片市场进入上升周期，这将为国产芯片提供充足的发展空间；第二，各类政策持续赋能国产存储芯片。

多家A股上市公司也已经布局存储芯片领域，根据iFinD数据库，市值较大的存储芯片概念股包括：中微公司、澜起科技、大华股份、华虹公司、兆易创新、深南电路、紫光国微、长电科技、江波龙、通富微电、北京君正等。

2、半导体材料的国产化机遇

对于半导体而言，光刻胶是关键材料，高端光刻胶对材料的要求极高。这就导致光刻胶领域已被日本企业垄断，日本合成橡胶、东京应化两大巨头市占率就接近5成。尤其是KrF光刻胶，已经成为日本企业的“杀手锏”。

除了光刻胶，光罩、硅晶圆、保护涂膜、靶材、陶瓷板、焊线等重要半导体材料，都是日本企业的天下。

如果日本跟随美国的步伐，我国半导体行业将面临卡脖子风险，半导体材料国产化成为突围的关键举措。

光刻胶已经成为国产芯片的热点领域，部分企业已在积极推进光刻胶国产化，包括：雅克科技、大族激光、鼎龙股份、彤程新材、圣泉集团、安集科技、湖北宜化、南大光电等。

除了光刻胶，第四代半导体材料也成为行业发展的关键。接下来，我们向大家科普一下四代半导体材料。

第一代半导体材料以硅、锗等为代表，也是目前应用范围最广的半导体材料，市占率约为90%。第二代半导体主要是化合物半导体，以砷化镓（GaAs）、锑化铟（InP）为代表。此前热炒的手机快充，需要使用到氮化镓，则是典型的第三代半导体材料。此类材料主要用于宽禁带（价带与导带的间距，禁带宽度衡量组电能力）半导体，可以拥有更高的工作温度、击穿电场。第四代半导体材料则是超禁带半导体材料，包括氧化镓、金刚石、氮化铝等。

为了抢占氧化镓的先发优势，多个国家纷纷加大研发力度。我国也推动氧化镓的产业化进程，科技部已经将氧化镓列入“十四五重点研发计划”。金刚石有着“终极半导体材料”的美誉，集合光学、电学、热学、声学等优势于一体。特别在高频、高压的工作环境下，金刚石具有无可比拟的优势。然而，金刚石提纯、大尺寸化等技术困难重重，需要更多的科研攻关。

氧化镓方面，国内多家公司已在推进相关研究，包括新湖中宝（持股杭州富加镓）、蓝晓科技（金属镓提取）、国博电子（实控人研究氧化镓产品）、上海瀚讯（股东布局氧化镓技术研究）等。

金刚石方面，需要使用培育钻石的CVD法，培育钻石公司有望参与金刚石材料研究。上市公司包括：中兵红箭、黄河旋风、四方达、力量钻石、晶盛机电等。

（本文首发于2024年5月27日）

李泉

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来源：光大证券微资讯