功率半导体板块上涨速评

大家好，今日功率半导体板块个股表现积极，部分公司上涨较多。我们对整体行情解读如下：

1）上涨反映涨价预期：随着库存进一步出清及需求端恢复，部分功率半导体产品原厂价格开始出现小幅调整的情况。但我们认为当下调整的原因更多的是对上游原材料涨价的传导（如金属材料价格上涨导致的封装成本上升）;

2）结构性怎么看：需求较强的产品品类集中在中低压小电流产品，下游需求主要覆盖消费类应用，以及服务器电源相关应用;中高压大电流产品目前暂没有出现价格调整的情况。

3）目前供应链的情况怎么样：我们认为，对于中低压产品来看，晶圆与封测厂的价格调整可能进入尾声，产能利用率也有明显改善趋势。相比上一轮市场交易功率半导体涨价预期，此次产能利用率端有更多的支持。中高压产品来看，上游代工封测供应链仍有进一步降本空间。更多纪要，可看《机构调研》。

4）后续应观察什么：我们认为需求端的持续性是驱动价格上涨的核心因素。此外，依然需要紧密跟踪产能的释放情况。2024年中高压大电流产品产能释放节奏可能大于小电流产品。 建议关注：扬杰科技（未覆盖）、新洁能、华润微等。    $扬杰科技(SZ300373)$$新洁能(SH605111)$$华润微(SH688396)$