探底回升，“科特估”火了

今天又是不平静的一天，开盘后A股和港股一路向下，A50期指甚至一度大跌1.75%，恐慌情绪蔓延两市，但好在三大指数探底回升，最终收盘3000多只个股上涨。

盘中真挺悬的，前期涨势好的贵金属、航运、煤炭、银行等板块大跌，白酒龙头茅台也跌了3%，就很突然，其中2500亿市值的航运龙头中远海控下午直接被按死在跌停板上。

A股虽然探底回升，但成交量并不理想，只有7000亿，说明主力在这个位置并不是很想抄底，空头也只是试探性向下，没有真正抛出筹码。

这样一来就比较难受了，下跌途中最怕磨磨唧唧，多空不决出个生死很难说见底。

从盘面看，芯片半导体是今天支撑大盘的中军，存储芯片、光刻机、先进封装等领涨两市。

下面详细聊聊。

（1）中远海控跌停

航运最近聊过几次，作为典型的周期板块，今天跌停没什么可奇怪，周期就是大涨大跌，波动性大，所以非常考验持有者。

航运回落这么厉害主要是联合国安理会表决通过了美国提交的一份加沙地带相关决议，呼吁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)和以色列接受停火协议。

这个提议比较合理，分三个阶段，分别是“立即全面彻底停火”、释放剩余被扣押人员、开启加沙大规模重建，虽然大家闹得厉害，但只要利益给到位，谁都不是，所以哈马斯欣然接受议案。

这么一来也就意味着局部争端可能熄火，受消息影响欧洲集运期货盘中也是一度大跌10%。

周期就是这样，完全看供需关系，今天停火跌10%，明天撕毁协议可能又涨回来，要时刻盯着消息面变化。

另外，航运最近涨幅太大，资金获利丰厚，有一点风吹草动就会有人跑，所以如果参与周期股，位置高了见好就收，在刀口上舔血，赚到就够了。

（2）茅台大跌，难受

对周期板块大跌倒没什么感觉，涨多了跌一跌很正常，只是今天消费龙头茅台大跌3%，有点难受。

一般来说，节假日前后消费板块都会有一波行情，因为这几天是国内消费最旺盛的时候，不管是亲朋团聚还是商务宴请，连续几天时间下来，消费数据会很好看。

但端午节后第一天茅台就大跌3%，也就意味着这个端午消费出现了问题。

一些内部消息说端午节飞天茅价格全线下跌，2024年散瓶跌价40元/瓶；生肖系列，兔年、虎年、猪年跌价30元—50元/瓶，鼠年和猴年暴跌100元—200元/瓶；其他系列，三十年跌100元/瓶。

而且黄牛也集体反水，甚至有些跑路。

今年经济不景气，比较明显，茅台渠道价也一直在降，完全可以理解，只是黄牛真该管管了。

一个好好的商品被黄牛倒来倒去，不但影响消费者体验，而且这中间的差价茅台一毛赚不到，对茅台来说没有丝毫好处。

如果单看茅台这个公司，今年虽然承压，但并没有什么大问题，高ROE、高现金流、股息率提升都是特色优点，中长期依然是资金的最爱。

（3）“科特估”

今天芯片半导体大涨，看到有券商提出“科特估”概念，也是挺无语。

这轮芯片半导体行情本质上还是第三期大基金加持增加了投资者信心，这次一共2000多亿，几乎是前两期之和，上面对发展壮大芯片半导体的决心可见一斑。

从战略和使命的角度看，芯片半导体前景非常光明，再加上AI爆发，国内很可能在某个时间节点发生质的变化。

但从估值角度看，A股芯片半导体已经算是特色估值了，动辄100-200倍市盈率，这在其他股市极其少见。

所以很多资金对芯片半导体的投资也很纠结，一边是国家大力支持，好政策不断，一边是估值高高在上，业绩不稳定，左右为难。

这对择股要求就比较高了，在芯片半导体板块找到好公司比选对好时机更重要。

今天就这些。