香港万得通讯社报道，6月11日（周二），现券期货震荡走暖，超长期偏强。5年期国债活跃券收益率下行0.25bp，10年期国债下行0.4bp报2.303%，30年期国债下行1.1bp报2.529%，抵达2.53%下方；10年期国开债收益率下行0.7bp。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.27%，10年期主力合约涨0.07%。
交易员称，银行间债市收益率整体略降，幅度大多在1个bp以内，当前实体融资需求不足，债市配置需求仍强。不过30年国债活跃券收益率降超1bp抵达2.53%下方，市场谨慎情绪再现，收益率暂时仍难破底，继续等待货币政策的进一步指引。资金面方面，资金供求均衡隔夜回购利率小降，情绪稳定存单也变动不大。
债券行情汇总
利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.27%报107.44元为4月中旬以来新高，10年期主力合约涨0.07%报104.76元，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。
利率债方面，银行间主要利率债收益率大多数下行，超长期偏强。截至发稿，5年期国债活跃券“24附息国债01”收益率下行0.25bp，10年期“24附息国债04”下行0.4bp报2.303%，30年期“23附息国债23”下行1.1bp报2.529%；10年期国开活跃券“24国开05”收益率下行0.7bp。
信用债方面，交易所债券市场收盘，万得地产债30指数跌0.15%，万得高收益城投债指数涨0.03%。此外，“H0宝龙04”涨超22%，“荟享124C”涨超13%；“17勒泰A1”跌超39%，“20中骏03”跌20%，“20华发04”跌超7%。
资金面概览
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月11日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日40亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。
资金面方面，端午假期后银行间资金市场供求均衡，周二隔夜加权回购利率小降至1.7%下方。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.0475%左右，较上日变化不大。
一级市场方面，国开行5年、10年期金融债中标收益率分别为2.0056%、2.3130%，全场倍数分别为3.43、3.78，边际倍数分别为5.89、4。 农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.8232%、2.2030%，全场倍数分别为4.36、6.56，边际倍数分别为1.65、14.38。
债市热点聚焦
华泰固收报告称，近期长债、超长债利率总体维持高位震荡，但如果关注中短端，均已创出年内新低，曲线继续向陡峭化演绎。核心原因仍是央行多次“点名”长端收益率让市场不得不重新重视长债风险。但另一边，我们多次提及的手工补息叫停导致存款脱媒，理财、债基、货基等规模持续扩张，欠配压力不断积累，这些资金更青睐中短端利率和信用债。央行关注长期收益率至少有三点原因：一是利率下行过快容易积累金融机构风险（硅谷银行、17年债市的教训）；二是加大中美利差倒挂，对稳汇率、吸引外资不利；三是过于平坦的曲线不利于引导经济预期。
中金固收报告称，6月份尤其是中下旬，信用债市场供需关系可能会边际走弱。不过在当前基本面仍然偏弱的情况下，债牛或可延续，短期调整反而是加仓的机会。中长期来看，债市波动加大仍是大概率事件，需持续关注政策、债券供给和经济基本面变化，是否会出现更多的信号。信用债投资方面，从比价角度短期可以关注1年期同业存单的投资机会，同时可以采取3-5年期非金融类信用债底仓，并可关注在债市波动中长端二永债和部分流动性较好的主体发行的超长期信用债的交易性机会。
中信证券认为，国常会关注地产部门对于经济运行以及金融稳定的影响，积极储备新的去库存稳市场政策，现有的收储以及保交楼对于银行资产质量亦有积极作用。持续出台的地产金融政策将改变银行的地产债务风险预期。伴随风险预期修复，银行股估值提升将更具基本面支撑，同时夯实银行分红收益空间确定性。个股选择方面，推荐两条主线：1）稳健打底：产品逻辑下，高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。
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