【市 场 综 述】

A股三大指数中沪指和深成指上涨,创业板指下跌。截至收盘,沪指涨0.31%报收3037.47点,深成指涨0.08%报收9269.94点,创业板指跌0.44%报收1779.42点。沪深两市近3900只个股上涨。板块题材上,能源、媒体、软件与服务板块涨幅居前,食品与主要用品零售、保险、医疗保健设备与服务板块涨幅靠后。

数据来源:Wind


【要 闻 点 评】

1.国家统计局发布5月CPI和PPI数据

国家统计局6月12日发布数据显示,5月,消费市场运行总体平稳,全国CPI环比下降0.1%,同比上涨0.3%,同比涨幅与上月相同。PPI环比由降转涨,同比降幅收窄。从环比看,5月CPI下降0.1%,降幅略小于近十年同期平均下降0.2%的水平;从同比看,5月CPI上涨0.3%,涨幅与上月相同。5月,受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响,全国PPI环比由降转涨,同比降幅收窄。从环比看,5月,PPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%,改变了前6个月连续下降趋势。从同比看,5月,PPI下降1.4%,降幅比上月收窄1.1个百分点。其中,生产资料价格下降1.6%,降幅收窄1.5个百分点;生活资料价格下降0.8%,降幅收窄0.1个百分点。(中国证券报)

点评:

5月份CPI与PPI数据表明消费市场逐步企稳,工业生产逐步恢复,生产端恢复要好于消费端。


【市 场 观 点】

A股三大指数中沪指和深成指上涨,创业板指下跌。板块题材上,能源、媒体、软件与服务板块涨幅居前,食品与主要用品零售、保险、医疗保健设备与服务板块涨幅靠后。消息面上,国家统计局6月12日发布数据显示,5月,消费市场运行总体平稳,全国CPI环比下降0.1%,同比上涨0.3。受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响,全国PPI环比由降转涨,同比降幅收窄。 配置上,由于下半年还需观察政策信号、价格信号、外部信号这三类信号,因此当前依旧建议坚守红利策略,重点聚焦现金回报的稳定性,适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业,继续关注水电、核电、财险等。而随着上述三大信号的不断验证以及投资范式的转变,以沪深300为代表的、具备不断提升自由现金流增长能力的绩优成长股或逐步占优,重点关注银行、机械、家电、电子、新能源等制造业龙头,医药以及港股的互联网和消费龙头。


【投 资 风 向】

三大信号逐步验证,市场或有望企稳

1)政策信号:聚焦三中全会改革优先落地领域,新质生产力强化经济新动能。2)价格信号:新旧动能平稳切换下,重点观察核心城市房价企稳与控产保价效果。3)外部信号:美国的全球影响力逐渐衰弱,中国的外交正在主动破局。

当前依旧建议坚守红利策略

配置上,由于下半年还需观察政策信号、价格信号、外部信号这三类信号,因此当前依旧建议坚守红利策略,重点聚焦现金回报的稳定性,适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业,继续关注水电、核电、财险。而随着上述三大信号的不断验证以及投资范式的转变,以沪深300为代表的、具备不断提升自由现金流增长能力的绩优成长股或逐步占优,重点关注银行、机械、家电、电子、新能源等制造业龙头,医药以及港股的互联网和消费龙头。


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