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中药板块近期止跌企稳。在全球范围内对健康和疾病治疗方式不断探索的今天,中药行业因其独特的治疗理念和历史沉淀,正迎来新的发展机遇。近期,国务院办公厅发布的《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》中,特别强调了中医药传承与创新的重要性,提出了建设国家中医药传承创新中心和中西医协同“旗舰”医院的宏伟蓝图。此外,政策还支持中药工业龙头企业全产业链布局,加快中药全产业链追溯体系建设,这一系列政策红利的释放,为中药行业的长远发展注入了强劲动力。


机会解读

1、政策红利深度释放:国家层面对中医药的重视程度不断提升,政策的深度和广度都在不断加强。从中医药传承创新中心的建设到中西医协同医院的推进,再到全产业链布局的支持,这些政策的实施将为中药行业带来前所未有的发展机遇。

2、行业创新加速推进:政策中提出的创新支持,不仅包括对传统中药的现代化改造,还涵盖了对新药研发的激励。这将鼓励企业加大研发投入,推动中药行业的技术进步和产品创新,提高中药在国内外市场的竞争力。

3、市场需求持续增加:随着医保目录的调整和支付限制的放宽,更多的中药品种将被纳入医保报销范围,这将直接刺激市场需求,增加中药产品的销售量。同时,中成药在带量采购中的价格降幅较小,也反映出市场对中成药的稳定需求和政策的保护态度。


中药三大“硬核”投资逻辑

1、“国资+高股息”:中药板块受政策支持利润度大、国资多,符合近期“央国企”火热的市场风格。且在多年沉淀下,不少公司现金相对充沛,股息分红也相对较高,契合近期市场青睐的“红利”风格。

2、“政策支持+国内自循环”:中药板块持续受到顶层政策大力支持,利好政策不断,且作为国内自循环行业,免疫国际环境影响,高度安全,在如今外部环境局势不定的情况下,更受投资者偏好。

3、中长期成长性明确:在老龄化大背景下,中药具备健康消费属性,且政策支持及文化认可程度不断提升,叠加中药创新及中药国企改革兑现,行业中长期成长逻辑明确。



大咖观点

鹏华中药ETF基金经理张羽翔认为,中药板块政策支持+行业景气度提升趋势不改,投资关注度逐步提高。中药23年年报及24年一季报显示,在23年Q4和24年Q1高基数效应下,整体增速承压在所难免,但环比数据在改善。未来随着二三季度的高基数因素的消退,以及基药目录的落地迎来新的投资机会。

国信证券指出,随着国企改革的深化,国有中药企业有望提升经营效率,国盛证券认为中药行业在2024年有望持续稳健发展,建议关注高分红低估值的稳健标的和小市值高增速的弹性标的。综合来看,中药行业在政策支持、国企改革和老龄化趋势下,创新与消费并重,具有较强的成长性和防御价值。


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