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近期地产政策持续出台,地产板块也出现企稳回升的信号。消息面上,花旗地产分析师Griffin Chan等发布报告指出,地产板块正在企稳,随着新政策加速软着陆,行业健康状况正在改善,新增土地供应进一步减少(创下2008年以来的新低),信贷支持和持续的去库存也在优化供需结构,预计6-9个月后就能看到房价企稳。


机会解读

根据报告,新增土地供应已经创下2008年以来的新低,这意味着未来一段时间内房地产市场的供应量将相对较少,有利于房价的稳定。房地产市场监管力度加大,推动房地产企业的去库存工作,从而减少库存压力,提高了市场供需平衡。

此外,5月17日国新办举行的国务院政策例行吹风会上,央行宣布了四项重大政策,进一步明确了中央政府稳地产的决心。同时政府鼓励金融机构为符合条件的房地产企业提供信贷支持,包括降低贷款利率、延长贷款期限等,这将有助于缓解房地产企业的资金压力,提高其经营效益。再加上政策利好的逐步释放和供需结构的不断优化,房地产企业的盈利能力也将得到提升。

随着政策效果的逐步显现,市场预期正在改善。投资者和购房者的信心得到提振,观望需求开始逐步释放,为房地产市场的复苏提供了动力。市场预期的改善有助于形成良性循环,推动房地产市场的进一步回暖。


地产投资逻辑

1. 政策持续扶持:

政策层面的积极变化是推动地产板块上涨的重要因素。高层会议对房地产的定调转变,以及对政策的进一步释放,为板块行情提供了强预期。例如,高层对房地产市场平稳健康发展的政策措施的优化,如上海的政策发布,为市场注入了信心,投资者预期政策的宽松将带动房地产市场活跃度的提升,从而推动地产板块的上涨。预计未来将有更多的政策出台,以支持市场的健康发展。

2. 供需关系改善:

近期地产市场的供需关系或将持续改善。供给方面,新增土地供应的减少以及信贷支持和去库存措施,有助于缓解市场供应过剩的问题;需求方面,银行贷款利率的市场化调整和首付比例的降低,为购房者提供了更宽松的信贷条件,这有助于刺激购房需求,推动市场交易活跃。未来市场供过于求的压力或将减小。

3、估值性价比突出

当前,地产板块调整较为充分,估值性价比较好。中银国际指出,地产股的底部基本明确,随着宏观政策的协同发力和供需两端政策的跟进,尤其是核心城市,市场活跃度有望增加,这为板块的上涨提供了基本面支持。


机构策市

广发证券表示,各地政府响应积极央行“517新政”。从市场反馈来看,近期新房网签数据环比小幅回落,中介二手房网签、认购及来访数据则均有一定提升,而更为前端的房企数据显示,新政后来访量有所提升,虽然最终转化率改善相对有限,但大力度政策一定程度上提振居民信心,促使一部分观望需求入场。后续随着中央去库存政策的持续落地,预计市场供需关系改善,市场信心及格局将会逐步趋于稳定,观望需求将持续释放入场,地产行情进入第二阶段(预期落地到量价齐升阶段),关注板块及优质房企价值重估弹性及投资机会。开源证券认为,目前中央稳地产信号明确,未来房地产政策将延续宽松基调,购房需求仍有释放空间。

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