经过市场的震荡,港股凭借今年来的一波强势行情再度成为市场关注的焦点。恒生指数自1月22日的年内低点14794点,反弹至5月20日的19706点阶段性新高,期间自4月22日至5月6日更实现“十连涨”。尽管近期略有回调,但6月初再上18000点,依然备受关注。


港股市场在这个夏天热辣滚烫了起来,而面对市场的动荡起伏,港股接下来还有哪些投资机会, 对于港股的那些分歧与争论是否还在?


乐观看待港股长期投资价值


虽然短期波动难免,但从当前主流观点看,仍普遍看好港股中长期投资价值。

坚定看多港股投资价值,嘉实基金大科技研究总监王贵重谈到:

港股股价只会滞后,不会缺席。大的机会来自于大的分歧。从中期看,目前时点有望是买入低估值核心资产的时间窗口。大众消费、医疗、科技制造业品牌出海将是未来持续的主题。

数据显示,王贵重所管理的可投资港股的组合都对港股进行了超配,相较去年,加大了对互联网、软件和创新药的配置。

嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨长期关注港股市场。他指出:

今天的香港处在一个转型和过渡期,当前普遍的低估值和低流动性,会随着本轮宏观基本面预期扭转而消除。目前,港股估值依旧处于历史低位。截至2024年6月4日,恒生指数市盈率TTM为9.51,处于指数上市以来25.09%的分位点。放眼全球,中国资产被极度低估,投资潜力更大,看好在海外上市的中国资产的价值回归。

拥有22年从业经验的嘉实沪港深投资领军人——嘉实基金价值风格投资总监张金涛进一步指出:

我们对未来的市场表现持乐观态度。从长远来看,尽管市场可能会经历一些短期的调整,但整体趋势应朝向持续增长,尤其是在有利的宏观环境和政策支持下。

结构性机会迭出,布局或恰逢其时

针对港股后市哪些投资主线更值得关注,从当前资金流向看,主要关注两个方向:一是在利率下行、流动性充裕的背景下,转向业绩增长弹性较高的成长板块。另一是转向低估值、高股息板块以追求确定性。此外,作为新经济企业出海“桥头堡”,港股有较多新质生产力相关企业值得挖掘,如包括AI、机器人、Web3.0等在内的一些代表公司具备全球竞争力。

由于交易机制等差异,对普通投资者来说,港股投资难度系数更大。从性价比角度考量,将专业的事交给专业的人来做获胜概率更高。

想要借基布局港股与A股的投资者,可以关注张金涛担纲的嘉实沪港深精选/嘉实领先优势、王丹管理的嘉实沪港深回报、胡宇飞执掌的嘉实核心优势等,既能投资A股,也能参与港股。

展望后市,张金涛建议投资者考虑平衡投资组合,以应对当前市场的不确定性,适当增加对互联网和成长股的投资,以使组合更加多元化。未来选股方向仍以低估值、股东回报和避免内卷为主。

胡宇飞在2024年第一季度报告中也谈到,中国经济在春节后整体上呈现企稳迹象,出口回升,带动广泛的制造业部门订单修复,居民消费趋稳,需求稳定、供应偏紧、全球定价的商品类公司,依然是重要的配置方向。对于价值有所低估的中国互联网,电力、银行、部分资本品等行业个股也有所增持。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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