北京凯普林光电科技股份有限公司（以下简称“凯普林”）主营业务为半导体激光器、光纤激光器及超快激光器的研发、生产和销售。公司产品主要应用于科学研究、医疗健康、精密加工、消费电子、新能源等领域。
陈晓华合计控制公司7180.0856万股股份，占发行人股份总数的90.8696%，为公司的控股股东和实际控制人。明日凯普林将冲击科创板，原财料发现，凯普林存在业绩持续性有待观察、或遗漏关联方、多处销售数据存差异等问题。
业绩持续性有待观察
2020年至2023年，凯普林营业收入分别为36904.22万元、49632.08万元、72165.33万元、110448.88万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-1546.83万元、-7401.06万元、1235.95万元、10524.04万元，可以看到凯普林2022年才开始扭亏转盈，2023年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润大幅增长9288.09万元。
凯普林在招股书上会稿中指出，“闪电”光纤激光器和“雷霆”系列高功率光纤激光器促使企业业绩快速增长。不过凯普林不得不面对光纤激光器的单价从2020年的40047.26单价（元/台（套））一路下降至2023年的16287.27（元/台（套））的不利局面，这难免让人怀疑业绩一飞冲天是否归功于“降价促销”。
报告期内，凯普林光纤激光器业务毛利率为2.72%、17.26%和 31.39%，虽然呈持续上升趋势，整体来说与同行业可比公司杰普特光纤激光器毛利率比较还存在差距，与第一主营产品半导体激光器业务的毛利率43.63%、47.51%和55.19%相比也是捉襟见肘。
半导体激光器2021年至2023年为凯普林带来的收入分别为28125.89万元、38938.41万元、35637.15万元，2023年光纤激光器业务收入为70074.34万元已经赶超业务收入为35637.15万元的半导体激光器。光纤激光器业务受益于新产品“闪电”系列的推出，后续的销售情况还不明朗。
另一个主营产品超快激光器尚处于市场开拓和验证期，收入规模相对较小，凯普林业绩的持续性有待进一步观察。
或遗漏关联方
2023年2月至今，孟庆斌担任凯普林独立董事。招股书上会稿披露的履历显示，2009年8月至2013年7月，孟庆斌担任中国人民大学商学院财务金融系讲师；2013年7月至2019年8月，担任中国人民大学商学院财务金融系副教授；2019年8月至今，担任中国人民大学商学院财务金融系教授；2020年6月至2023年6月，担任唐山银行股份有限公司独立董事；2020年11月至今，担任北京扬德环保能源科技股份有限公司独立董事。
而扬德环能招股说明书（注册稿）显示，孟庆斌还担任渤海国际信托股份有限公司独立董事，企查查显示孟庆斌从2018年7月28日至今担任渤海国际信托股份有限公司董事。
但凯普林招股书并没有披露任何有关孟庆斌在渤海国际信托股份有限公司任职的信息，凯普林的关联方披露或遗漏。
多处销售数据存差异
报告期各期凯普林前五大客户销售占比分别为24.62%、15.84%和17.57%，客户较为分散且前五大客户变动较多，另外关于收入也引起上交所关注。原财料发现，凯普林前五大客户的销售收入多次出现不一致的情形。
深圳市铭镭激光设备有限公司为凯普林2023年度第二大客户。凯普林主要向其销售光纤激光器。首轮问询函“报告期内交易金额变动较大的重要客户相关情况，包括对应产品、客户信息、交易金额变动较大的原因”处显示，2022年和2023年，凯普林向深圳市铭镭激光设备有限公司销售金额分别为1303.81万元、3331.99万元。而首轮问询函“各大类产品对应的重要客户情况，同类产品不同客户间的销售价格是否存在显著差异”处显示，2023年凯普林向深圳市铭镭激光设备有限公司销售光纤激光器金额与上述一致均为3331.99万元，2022年销售金额则比上述少了70.8万元仅为1233.01万元。
济南邦德激光股份有限公司为凯普林2023年度第五大客户，凯普林主要向其销售光纤激光器。招股书注册稿“报告期前五大客户销售情况”处显示，凯普林2023年对济南邦德激光股份有限公司的销售金额为3030.04万元。首轮问询涵“报告期内交易金额变动较大的重要客户相关情况，包括对应产品、客户信息、交易金额变动较大的原因”处显示，2023年和2022年，凯普林向济南邦德激光股份有限公司销售金额分别为3030.04万元、341.04万元。而二轮问询函“报告期各期公司各类产品前五大客户销售金额及变动情况”处显示，2023年和2022年，凯普林向济南邦德激光股份有限公司销售光纤激光器金额分别为2698.34万元、320.88万元。2022年销售金额差距20.16万元，2023年金额差距高达331.7万元。
中电科为凯普林2021年度第五大客户，凯普林主要向其销售半导体激光器。首轮问询函“报告期内交易金额变动较大的重要客户相关情况，包括对应产品、客户信息、交易金额变动较大的原因”处显示，2021年至2023年，凯普林向中电科销售金额分别为1075.07万元、615.30万元、634.06万元。二轮问询函“半导体激光器下游主要客户中自产半导体激光器泵浦源的相关情况”处显示，2021年至2023年，凯普林向中电科销售金额分别为1075.07万元、615.30万元、480.08万元，2021年和2022年两处披露的数据一致，2023年却存在153.98万元差距。
中科院为凯普林2022年度第二大客户，凯普林主要向其销售半导体激光器。首轮问询函“报告期内交易金额变动较大的重要客户相关情况，包括对应产品、客户信息、交易金额变动较大的原因”处显示，2021年至2023年，凯普林向中科院销售金额分别为353.27万元、3307.64万元、488.89万元。而二轮问询函指出公司科学研究相关领域收入主要集中于半导体激光器产品。167页显示，2021年至2023年，凯普林向中科院销售金额分别为346.57万元、3307.64万元、484.34万元，2022年两处数据披露一致，2021年和2023年为何披露不一致？
收入的真实性一直是IPO审核的关键所在，以上销售数据的差异或需凯普林进一步说明。
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