今年以来,行业和主线的轮动仿佛被按下了“加速键”,股息红利、AI算力、出海制造、大宗商品、低空经济都曾成为“榜一大哥”,但也都欠缺持续性;四月后,几乎“一天一个新热点”。

据民生证券研究表明,2022年至今行业轮动速度一直很快,大部分时间持续处于历史+1倍标准差上方;而2024年以来无论是众多板块边际交易持续的时间越来越短,反转效应居多,动量偏少。

行业轮动速度持续处于历史+1倍标准差上方

观点及图片来源:万得资讯,民生证券,《中流击水——2024年A股中期策略展望》,2024.6.17

在如此快速的行业轮动下,投资者想要精准押中每一次轮动,抓住投资机遇,几乎是天方夜谭。如果不能在瞄准确定性上“做文章”,不如采取均衡投资策略,寻求在市场风浪中的笃行之道。

追求稳健收益为主要目标,均衡配置风格

固收打底+权益增厚

均衡配置理念

努力抚平行业快速轮动下的不安

不同于集中某单一赛道的“押注式”投资,国联安安泰灵活配置混合(000058)是一只灵活配置的混合型基金,注重多行业、多元风格的均衡配置,通过分散投资来弱化市场风格切换带来的风险,充分挖掘与利用市场中的潜在投资机会,追求基金收益曲线的低波性。力求帮助投资者实现“资产长期稳健增值”

从大类资产配置来看,国联安安泰灵活配置混合(000058)同时投资于股票市场与债券市场,采取“稳健固收打底争取基础收益”+“回撤约束下的权益增强收益”相结合的投资策略,自上而下做好股债混合的大类资产配置,严格控制回撤,注重投资性价比,努力为投资人取得理想的投资回报,凸显出较强的均衡配置优势特点。

在当前市场持续震荡,行业板块轮动加速的大背景下,国联安安泰灵活配置混合(000058)借助均衡配置风格的优势,充分实践“固收打底、权益增厚、多元均衡”的理念, 该基金自转型以来,展现出较强的回撤控制能力,取得了显著的超越业绩比较基准的出色表现。

 截至2024年1季度末,该基金自2019.6.5转型以来的年化收益为7.97%,同期业绩比较基准年化2.07%,同期沪深300年化收益率-0.35%,超额收益明显。

(数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2024.3.31,数据已经托管行复核)

 该基金近一年净值增长在同类基金排名为1/30(5/150),稳居市场前列。

(数据来源:银河证券,同类基金为偏股型基金(股票上限80%)(A类),截至2024.3.31)

自转型以来创造可观的超额收益

数据来源:万得资讯,统计区间:2019.6.5-2024.3.31

业绩回顾:

注:国联安安泰灵活配置混合型证券投资基金于2019.6.5由国联安保本混合型证券投资基金转型而来,转型以来历任基金经理为沈丹(2017.9.26-2019.7.22)、林渌(2019.7.5-2023.1.5)、朱靖宇(2019.9.25-2020.12.31)、洪阳玚(2020.11.17-2024.2.20)、刘佃贵(2023.1.5-至今)、薛琳(2024.2.20-至今);该基金2019-2023年度业绩回报及其业绩比较基准分别为:17.04%/8.83%、15.76%/16.76%、7.44%/-0.66%、-3.74%/-10.69%、0.90%/-4.64%;同期业绩比较基准回报为:沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%。

数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2023.12.31,业绩经托管行复核。

强强联手

有效构筑“攻守兼备”投资组合

股债两类资产凭借不同收益来源和风险特征在投资组合中有着不同的功能定位;科学有效的均衡策略,能充分发挥两类资产的优势,形成多元丰富,错位互补的投资组合。

而不同品类资产的投资,对基金经理的专业度要求极高。国联安安泰灵活配置混合(000058)的基金经理由负责权益的刘佃贵和负责固收的薛琳共同担纲,两人秉持公司投研团队整体投资框架和理念,充分发挥能力圈优势并打好“配合战”,展现出长期均衡配置的投资效能,在市场风浪中书写“稳中求进”的成长图谱。

固收舵手

薛琳

国联安固收投资部基金经理

 投资风格均衡稳健,凭借分散配置策略降低债券组合利率敏感度,擅长深入挖掘多类券种票息收益。

权益舵手

刘佃贵

国联安权益投资部基金经理

 兼具价值与成长的均衡投资风格,注重回撤与波动的控制。

固收筑基:以低波稳健为核心

严控回撤,呵护持有体验

翻阅该基金各个阶段的业绩报告,可以看出在大类资产的配置上,该基金是以债券等固收类资产为底仓,力争获取相对稳健的收益。

数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2024.3.31

债券部分投资策略从分散原则出发,努力降低组合利率敏感度的同时做好产品净值的回撤管理,呵护持有人的低波体验。具体来看,债券布局主要以高等级中票以及利率债等优质资产为主要投资标的,力求维持久期中短期限,努力创造较为理想的投资回报。

薛琳认为,在债券收益率整体小幅下行的环境下,需要注意资产荒的市场预期,在坚持整体框架的同时关注市场加仓机会。

权益增厚:在坚实的安全边际上

力争向上弹性收益

近年来,A股主题投资日益呈现细分化趋势,这样的细分主题投资策略有概率获得高爆发性成长,但也面临着双重风险:市场自带的系统性风险与行业本身的风险。而从中长期来看,在权益投资中均衡配置多类行业,或许能更好地实现多元价值挖掘,同时分散风险。

从国联安安泰灵活配置混合(000058)权益部分布局实践来看,均衡价值理念得到充分体现:

 行业赛道的筛选上,注重减少高估值行业的暴露,通过均衡配置低估值行业赛道,延展行业覆盖面,缓释单一赛道调整对组合收益的冲击,努力提升收益确定性。

数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2024.3.31;市盈率分位截至2024.6.19

刘佃贵表示,基金持股更倾向于分散,把握较大的适度集中,相同收益率的情况选择分散,这样做更有利于降低业绩波动。

 在个股的选择上,该基金既注重企业的成长性,又强调对估值价格的判断。

刘佃贵认为,成长是公司价值的重要组成部分,但是必须以合理的估值买入,在个股选择中强调增长与估值的匹配在当下整体高成长较为稀缺,而利率低位的情况下,低估值高股息板块具有较高的配置价值,这类股票作为该基金权益布局的压舱石,具备较为稳定的盈利能力,价格弹性较小,适合长期持有,提供了确定性回报与低波动。而在此基础上,他还会根据估值与成长性匹配情况,择机增配成长类股票,以实现收益增厚。

正如风浪之于海洋般平常,多变是证券市场不变的底色。投资环境越复杂,越要在选择上“做减法”——大道至简,选择以均衡价值策略见长,中长期业绩稳健可观的基金作为驰骋市场的帮手,或许是令人省心,更令人感到踏实的选择。

国联安安泰灵活配置混合(000058)正在扎实耕耘,致力为投资者开辟一条以追求更长久的稳健盈利为核心的投资之路。

产品风险等级:国联安安泰灵活配置混合风险等级为R3(中),本风险等级仅为基金管理人评价结果,基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致,请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

他们都在看......

吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲

小联观察丨十张图点亮基金投资旅途中的灯塔

从研究员到基金经理,国联安权益投资中生代的初心与成长

如果觉得本文好看的话,

请在文末点一下“在看”哦~

风险提示:

基金投资有风险,选择须谨慎。本资料为宣传材料,不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源,仅供参考,不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。我国基金运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。本产品由国联安基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益作出任何承诺或保证。

(点击了解详情)

“股东来了”投资者权益知识竞赛

2024上海片区

@所有基民

基金答题专周

赢红包

初赛领奖规则

初赛奖励规则

初赛活动规则

点击下方“阅读原文”了解国联安安泰灵活配置混合(000058)

↓↓↓

分享、点赞、在看三连

让更多人了解


追加内容

本文作者可以追加内容哦 !