工程机械

工程机械——徐工

$徐工机械(SZ000425)$ 在2023年营收和利润均超越了$XD三一重(SH600031)$ ，为国内第一的工程机械龙头，全球市场份额在6%附近，仅次于卡特彼勒和小松，全球第三的位置。往后就是三一重工、中联重科、$柳工(SZ000528)$ 、山推股份、浙江鼎力等。

从近些年稳定性来说，徐工无疑是最好的。这跟徐工机械的业务布局有关。

2023年土方机械营收占比24.3%是第一大业务，起重机械营收占比为22.8%，混凝土机械11.2%，其余还有高空机械、矿业机械等。其中，汽车起重机、压路机、高空作业机械、装载机等615类主机位居国内第一，使其抗周期性更强。

三一重工挖掘机械业务超过40%、中联重科的起重机械营收占比均超过了40%，相对单一性强，更容易受到行业周期的影响。

业绩上，抛去就是21年爆单业绩大涨，近些年都是持续正增长。加上21年抱团蓝筹白马行情并没有出现偏离基本面上涨，让股价更加平稳。本轮上涨得益于出海+指数为主的行情，区间最大涨幅60%。

至于本轮上涨的高度暂不做预测，要是继续回落，靠近6元上方获得支撑，一般会有二次拉升见顶结构。