买到即赚到——论广汇转债百年不遇的投机机会
股吧里面很多人在讨论转股下修逻辑,但这个其实并不是本次转债真正的投资逻辑。
一笔投资是否值得主要考虑除了概率,还有就是盈亏比,也就是“值博率”。
摆几个硬指标上来,看懂的自不必多说:
基本面逻辑:
回售触发价:1.05
回售触发时机:2026.8.18
发行总量:3,370万张
转股溢价率:-20%
主体评级:2024-06-20 AA+
2024年3月31日广汇汽车期末现金:25.13亿元
2023年6月30日,公司未使用募集资金13.55亿元。
大股东旗下还有广汇能源、广汇物流等其他上市公司。
现在买入广汇转债,无非有以下几种退出方式:
1、 广汇汽车开板后的套利:
广汇汽车非ST股,且经营正常,没有异常财报,没有风险提示,没有问询,大股东有几家上市公司。此类股票的下跌为市场近期的恐慌导致,非个股本身原因。
转债因为涨跌幅限制更松,跌幅远大于正股,从而有套利空间,如果个股开板,按现在-20%的溢价率,是白送的套利机会。
2、公司回售:
退一万步讲广汇汽车最终退市,以目前的买入价格37元计算,如果公司按100元到期回售,即可有2.7倍的利润。
再退一万步,如果公司以偿付能力为名拒绝回售,无抵押债权一般为3-4折价格也总有接手方。更何况,公司账面现金25亿元,以40元买入价计算,可转债合计债权金额仅为13亿元,约等于2023年6月30日,公司未使用募集资金金额。大股东旗下还有广汇能源、广汇物流等其他上市公司,一般债权有交叉违约条款,以13亿元的违约成本影响其他上市公司的债务为不智之举,债权保本问题不大。
3、二级市场套利:
这个我就不多说了,大家懂得都懂,今天两次下杀跌停没有杀下去,底部放量形态。
目前涨不起来纯属因为市场太差导致的恐慌抛压,一旦情绪有所缓解,这将是可转债里面最具性价比的一只债。
本文作者可以追加内容哦 !