公司欲恶意退市，可以高送转拉低股价，面值退市

A股市场的退市制度是资本市场健康发展的重要组成部分，近年来随着监管的加强和市场机制的完善，退市制度也在不断地进行调整和优化。面值退市作为其中的一种方式，对市场的影响尤为显著。以下是对当前A股退市制度、面值退市以及高送转和恶意退市现象的专业分析报道。

A股退市制度概述

A股市场的退市制度主要包括财务类退市、规范类退市、重大违法类退市以及交易类退市等几种情形。随着新“国九条”的发布和证监会《关于严格执行退市制度的意见》的出台，退市制度变得更加严格，特别是财务类和重大违法类的退市标准得到了进一步的明确和细化。

面值退市的影响

面值退市是指上市公司股票的交易价格连续20个交易日低于1元面值，触发强制退市条件。近年来，面值退市逐渐成为A股市场退市的主流方式，这与市场扩容、投资者偏好变化以及注册制的推进等因素有关。面值退市的实施，加速了劣质企业的出清，优化了资本市场的资源配置。

高送转与面值退市的关系

高送转是指公司通过送股或转增股本的方式增加投资者的持股数量，但并不改变公司的总市值。过去，高送转常常被市场解读为利好消息，引发股价的短期上涨。然而，随着市场对高送转本质的认识加深，以及监管层对高送转行为的规范，高送转对股价的刺激作用有所减弱。在面值退市的压力下，一些公司可能会避免高送转，以免股价过度稀释后跌破面值。

恶意退市与高送转策略

恶意退市是指公司通过不正当手段，如财务造假、操纵市场等，以达到退市目的，规避监管或逃避责任。理论上，公司可以通过高送转快速降低股价，进而触发面值退市条件。但这种做法风险极高，一旦被监管层发现，将面临严厉的处罚和市场信任的丧失。

结论与展望

随着退市制度的不断完善和市场监管的加强，预计未来A股市场的退市将更加常态化和市场化。面值退市作为一种有效的退市手段，将继续对劣质企业形成压力。同时，高送转作为市场行为，其对股价的影响将更加理性，投资者也将更加注重公司的基本面和长期价值。对于恶意退市的行为，监管层将持续加大打击力度，维护资本市场的公平和秩序。

综上所述，A股市场的退市制度正在向更加严格和透明的方向发展，面值退市和高送转等市场现象也将随之发生变化。恶意退市的行为将受到有效遏制，市场环境有望进一步优化。