自从2023年消费金融公司金融债发行重启以来,2024年,消费金融公司金融债发行明显提速,如今已经步入常态化发行。
发行金融债券是消费金融行业门槛较高的融资方式之一。据了解,国内已开业的31家持牌消费金融公司中,仅7家发行过金融债,分别为杭银、中原、招联、兴业、中银、马上、捷信消金。
近日,中邮消金拟发行2024年金融债券。值得一提的是,这是获批金融债发行资质以来,中邮消金将发行的首期金融债。如顺利发行,中邮消金将成为第8家发行金融债的消金公司。
在本期拟发行金融债评级报告中,重点披露了中邮消金在产品体系、自营占比等方面的具体数据。
在主营产品上,中邮消金产品体系以“邮你贷”为主,其中“邮你贷”又分为循环贷、极速贷、业主贷和加邮贷。
在发展模式上,中邮消金主要采用“线上自营、线下自营、股东协同、三方业务”四轮驱动的发展策略。
线上自营,这是中邮消金未来的重要发展方向。推算可知,截至2023年9月末,中邮消金线上自营占比不到20%。
线下自营,近年来占比波动较大。目前中邮消金线下自营业务主要由16家省级营销中心,通过优质机构准入、地市拓展等形式开展,客户资质相对下沉,整体占比维持在10%左右。
股东协同,这是中邮消金主要的业务发展渠道之一,近年来占比多都在20%以上。
能够承接股东尾量,共享用户综合信息,这对消金公司来说本就是得天独厚的优势。但近年来,其股东协同渠道业务规模占比有所下降,这可能是大行加速下沉造成的。截至2023年9月末,邮储银行的导流在总贷款余额中占比15.89%。
具体来说,中邮消金在满足消费者权益保护、监管风险隔离要求以及数据隔离的前提下,互联网端实现中邮钱包与邮储手机银行的双向引流,同时积极融入邮储银行总行分层运营体系,通过主动授信项目挖掘优质客户,进行主动触达营销。
三方合作渠道,目前仍是中邮消金最主要的渠道来源。近年来,中邮消金三方合作渠道业务规模快速上升,2023年9月末,该渠道占比为55.38%,此类业务合作模式主要为分润模式。
对于头部平台,中邮消金按照“一平台一策略”的原则,研究不同客群的营销策略和风险表现,探索线上/线下联动新模式,优质渠道规模占比持续提升。对于中小平台合作,中邮消金积极开展业务创新,逐步完善“轻授信”业务模式,优化营销活动与客群匹配机制,中邮消金全面风险分析及风险政策优化迭代,择优推进和扩大重点项目规模。此外,中邮消金遵循优先发展头部平台、适度发展中部平台、审慎介入尾部平台的原则,发展担保引流渠道将作为三方引流的补充,促进优化资产结构,目前该类业务尚处于尝试阶段。
从贷款合同期限来看,由于线上业务占比较高,中邮消金此前1年以内贷款占比处于较高水平。截至2023年9月末,其1年以内、1~2年和2~3年贷款余额占贷款总额的比例分别为72.18%、14.88%和12.93%。
消金界了解到,中邮消金正在大力拓展线下业务规模,未来2~3年贷款合同占比持续提升。
此外,在产品定价方面,近年来中邮消金利率水平在20%以上的贷款占比整体呈下降趋势。截至2023年9月末,其利率水平分布在5%~10%、10%~15%、15%~20%以及20%以上的贷款占比分别为4.57%、8.59%、17.25%和69.58%。
至于未来的发展策略,中邮消金表示,随着互联网金融监管政策的趋严或逐步落实,还将进一步加大自营和协同业务占比,逐步降低对第三方平台的流量依赖,通过线上线下一体化融合发展,推动自营渠道发展。
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