专家访谈精华：中小连锁药店退出市场意愿增强

1、《老百姓机构投资者交流活动会议纪要》摘要

公司目前已经在全国建立了覆盖18个省级市场、150余个地级以上城市的连锁网络。未来的并购计划主要集中在已布局省份，同时自建门店、加盟店、联盟店将持续扩张。

随着监管趋严和市场竞争加剧，中小连锁和单体药店的经营压力增加，出售和退出市场的意愿增强，估值可能下降。

拓展下沉市场，这些市场老龄化程度高、成本低、盈利能力强。

由于集采政策和医保改革，药品处方外流加速，零售渠道销售显著提升。

2、《老铺黄金交流纪要》摘要

老付品牌的老客复购率较高，通常每年购买至少两次，老客占比大。疫情后新客占比上升，新老客比例目前约为50:50。

公司预计下半年将保持高增长状态。金价上涨时，消费者购买意愿强；金价下跌时，老付因品牌定位及商品工艺不会受到太大影响。

今年1至6月，老福特珠宝腕表销售额排名第一，超过4亿人民币。其他品牌销售额在2.2至3亿人民币区间。老布去年接近4亿人民币，今年传统黄金珠宝品牌菜百销售额已超过1亿人民币，同比增长约30%。

国内奢侈品珠宝品牌单店销售最高可达7至8亿人民币，老铺今年能做到7亿，预计未来单店销售上限不太可能突破8亿。

老铺黄金的二手回收价至少在5折以上，部分款式可达6折以上；而国际品牌小件饰品的二手回收价可能低于两折。