全文摘要
在当前内需面临压力而外需环境复杂的背景下，机械行业面临着基建投资的稳步提升和地产投资的持续下滑双重局面。尽管如此，预测显示制造业可能会进入一个轻微的补库存周期，这得益于PPI的温和复苏和基建投资的回升。
在此环境下，投资者应重点关注那些供需格局明确且具备较高增长潜力的行业和地区，特别是那些上游类资产和面向出口的领域。船舶、轨交设备以及特定的工程车辆因供给确定性高和需求稳定而成为理想的投资对象。同时，考虑到国际市场尤其是美国的需求可能呈现弱补库状态，但积极的外部因素如低利率和产业升级提供了支持，表明工业品出口仍有增长空间。叉车和工程机械行业的业绩证明即便面临不利因素，仍展现出稳健的成长势头，特别是在海外市场中的表现。此外，半导体设备和人形机器人的市场增长也显示出行业的活力。
综上所述，投资者应着眼于那些能从供给和需求两方面受益，以及能够抓住出口增长和产业升级机遇的行业进行投资。$中联重科(SZ000157)$$徐工机械(SZ000425)$$三一重工(SH600031)$
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