美联储降息预期再起，黄金价格继续走强。
7月9日，美联储主席鲍威尔向美国国会发表货币政策报告，透露出诸多降息的线索：
1、美国通胀已明显放缓，但仍高于2%的目标；
2、长时间保持高利率可能会危及美国经济增长；
3、如果劳动力市场意外走弱，这可能是降息理由。
尽管他对何时首次降息仍没松口，但偏鸽表态还是燃起了市场对降息的希望。当天国际贵金属多数收涨，COMEX黄金期货涨0.32%，报2371.1美元/盎司。（数据来源：Wind）
除了市场期盼的美联储降息，欧洲也开启了降息模式。自6月初加拿大央行率先打响G7降息第一枪背后，欧洲央行也紧随其后，瑞士央行更是意外连续两次降息，货币政策转向或已“箭在弦上”。
全球降息周期或将开启之际，普通投资者该如何把握这一周期下的投资机遇，可以重点关注哪些资产呢？我们展开说一说。
一、美元债资产
美元债，是指以美元计价的债券，它既包括美国本土发行的各类债券，也包括其他国家和地区以美元发行的债券。
美联储降息对美元债资产的利好很好理解。市场利率和债券价格一般是相反的，美联储降息会使得市场上的利率水平下降，推高债券价格。
从历史看，美债市场在降息周期中展现出了明显的走强特征。
（数据来源：Wind。指数历史走势不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）
二、黄金资产
长期以来，黄金价格和美债收益率的走势具有显著负相关的特征。当美债收益率处于下降区间，黄金价格往往走高。
事实上，黄金作为一种特殊的大类资产，既具备大宗商品的商品属性，同时又具备货币与金融属性。在地缘政治因素、欧美大选等不确定因素的冲击下，叠加未来利率水平下降，黄金抵御风险、对冲通胀等优点凸显。
三、股市
降息会加速资本的流通，市场资金流动性更加充裕，对股市都会有明显刺激作用。
降息周期，对我们的A股市场又有何影响呢？
A股的估值现在处于相对低的位置，根据Wind的数据，截至7月5日，A股总体PE（TTM）降至16.12倍，估值继续收敛。同时经济也在逐渐恢复，叠加全球进入降息周期，流动性释放，有利于A股情绪面的恢复。
处于全球价值投资洼地的A股，在降息周期下，或许更加容易获得资金的青睐。
综上所述，面对美联储或将开启的降息周期，投资者可以理性审视各类资产的历史表现与当前经济环境，同时充分考虑相关风险，灵活调整投资策略，持续关注债券、黄金、股市等资产的投资机会。
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