【U财经】7月10日数据显示：6家机构认为北京人力(600861)“低估”。
认为“低估”的机构：6家
国联证券 估值：22.50元
我们预计公司24-26年营收分别为459.50/544.38/642.34亿元，25-26年对应增速分别为18.47%/17.99%；24-26年归母净利润分别为9.10/10.19/11.60亿元，25-26年对应增速分别为12.01%/13.85%，EPS分别为1.61/1.80/2.05元/股。我们参考可比公司，给予公司2024年14倍PE，目标价22.50元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
安信证券 估值：28.6元
费用管控良好，净利率表现较为稳定。2023前3季度,毛利率6.6%/-1.2pcts，净利率2.1%/-0.2pct,销售费用占收入比率1.53%/-0.51pcts,管理费用占收入比率2.56%/-0.64pcts,研发费用占收入比率0.25%/-0.11pcts,财务费用占收入比率-0.21%/+0.04pcts。投资建议：北京外企（FESCO）是国内排名前三的人服企业，主要收入及来源人事管理服务、薪酬福利服务、业务外包服务，公司盈利能力较强。作为国资背景人服龙头，北京外企在品牌、产品、团队等方面均有较为领先的竞争优势。全国网络服务能力&丰富的产品线奠定较强的综合服务能力，传统优势业务积累的客户资源不仅保证了公司业绩具有较好的稳定性，未来综合服务采购提升空间也十分广阔。预计公司2023~24年净利润为5.6和8.1亿元。考虑到2023年Q2公司资产重组完成，2024年为置入资产北京外企第一个完整财报年，因此我们以2024年业绩作为估值参照,给予买入-A的投资评级，12个月目标价为28.6元，相当于2024年20倍的动态市盈率。 （详见【U财经】--研报原文）
海通国际 估值：31.53元
我们认为，人服行业顺周期属性强，有望随宏观经济一同修复；公司规模领先、客户优质，有望在行业规范性提升背景下持续扩大市场份额。我们预计公司（北京人力，包括原北京城乡保留资产）2023-25年归母净利润各为7.14、10.30、11.83亿元，对应EPS各为1.26、1.82、2.09元。参考可比公司估值水平，给予公司23年25倍PE，对应目标价31.53元/股，首次覆盖，“优于大市”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
除上述机构外，该股还有更多机构给予“低估”，详见【U财经】--北京人力(600861)，选择“估值”，一键提交你的估值后即可查看。
$北京人力(SH600861)$$前程人力(SZ833486)$$圣邦人力(SZ837953)$
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