周末，说说经过这几天行情的反弹，这次反弹逻辑到底有没有变化。
一，两种反弹逻辑
这两天之所以反弹，很多朋友都说，跟老美CPI下降，降息预期很大有关。
确实最近的鲍威尔的口风确实变了，“担心将高利率维持太长时间可能会危及经济增长”，“美联储无需等到通胀率降至2%以下才开始降息”，“美联储现在也担心高利率维持过久对就业市场和经济的风险”。
这样，反弹的逻辑链条，就是美债利率回落——>中美利差收窄——>外资流向港股——>AH溢价率收窄——>A股牛市启动——>更多资金流入股市——>A股全面牛市。
但也有朋友说，我们并不缺资金，央行发布的数据显示，上半年人民币存款增加11.46万亿元。其中，住户存款增加9.27万亿元，非金融企业存款减少1.45万亿元，财政性存款减少2434亿元，非银行业金融机构存款增加2.21万亿元。
实际我们缺的是信心，信心不足是因为跌太多了进入负反馈了，需要上涨，资金才会进来。而再看半年数据。出口1.71万亿美元，增长3.6%，贸易顺差4350亿美元，扩大8.6%。
说明我们的商品并非卖不掉。而是出口机电产品7.14万亿元，增长8.2%，集成电路5427.4亿元，增长25.6%；汽车3917.6亿元，增长22.2%。卖出去的大头变成了新质生产力。产业结构转型的过程中，产业利益的分配也需要过程。所以反弹得看经济数据后面的变化，走好就有大反弹。
二，反弹背后的核心
你说两种观点谁对谁错？实际上，只要仔细一想就会发现，判断A股能涨多高，一定不是判断场内资金多还是少。而是主看两点：
一是：场外资金多还是少；
二是：场内气氛是否火热。
场外资金太少，会底气不足。而场内如果跟冰窖一样，外围钱再多也不会进来。所以核心还是市场里的机构能否积极起来，毕竟场内的交易氛围和赚钱效应，就是机构投资者制造起来的。
所以炒股必须是看强不看弱，但这里说的强，绝不是股价表现墙，行情预期强，因为这种强，所有人都知道价值太低，尤其大涨之后，短期风险反而更大。
三，观察真正的市场热度
真正有价值的热度，是机构是否在积极参与。这是需要深度挖掘「机构行为」之后才能看到的。
比如之前的半导体板块，6月国家大基金投入3440亿之后，股价反应很冷淡，市场中一片看衰，觉得3440亿投入太少了，不及预期。看走势、看成交量、解读消息，都看不出这个板块有逆势走独立行情的能力。
但我用系统观察半导体板块，明显在5月29日后，代表「机构行为」积极的橙色「机构库存」持续不断。这说明虽然市场有分歧，但机构整体还是对半导体板块有好的预期。并且，当时在135行业板块中，只有一个半导体板块是持续有「机构库存」的，所以当时如果发现半导体板块的「机构库存」持续，必然能锁定目标。
结果半导体板块在5月29日震荡到6月7日之后，逆势拉升了两周。直到「机构库存」数据消失后，持续调整才出现。
而等到半导体板块「机构库存」数据消失，只要再去翻看一下板块，就能发现「银行板块」、「高速公路」板块的「机构库存」数据也开始出现，并且持续不断了。于是新机会又出现了。
显然，只要能看清这些机构行为数据的增减，有无，机构在哪些板块里动手，也就清楚了。那么此刻有没有新的被机构积极参与的板块呢？肯定是有的，就需要大家去自己观察了。
有朋友说，机构行动的隐蔽性那么高，看不清楚下半年岂不是惨了？
确实如此，真相就是这么残酷，但看不到真相显然更加残酷。
现在机构投资者数量连年增加，放眼沪深两市，随便拿出一只股票，里面都潜伏者或大或小的各类机构投资者。
于是股票里有机构谈不上是什么机密。
真相是：有没有机构投资者，根本不重要！
真正重要的是：这一刻，机构投资者，或机构大资金，是否正在积极参与交易！
所以，只有看「机构行为」数据，才能看到机构是否参与交易，这是唯一的出路。
四，刺激市场的重要消息
本周消息不少，有些消息对板块、市场都有比较大刺激作用，我下面整理一部分。
我国成功搭建国际首个通信与智能融合的6G试验网
中国工程院院士、北京邮电大学教授张平团队基于通信与智能融合的多项关键技术，搭建了国际首个通信与智能融合的6G外场试验网，验证了4G、5G链路具备6G传输能力的可行性。这一通信系统，设计智能而简约，其容量、覆盖、效率三项核心指标也有了显著提升。
预计2028年推理存储年复合增长率达20%
Omdia最新报告指出，对于模型推理和部署，NVMe（非易失性存储器高速）驱动器等低延迟存储可提供快速数据检索并提高实时性能。随着推理开始取得进展，Omdia预计到2028年，推理存储将以近20%的年复合增长率增长，几乎是用于LLM训练存储的四倍。
汇丰将2024年全球GDP增速预测上调至2.6% 将亚洲GDP增速预测上调至4.2%
汇丰发布2024年中经济观察，尽管不确定性高企，全球经济仍展现出相当的韧性。汇丰将2024年全球GDP增速预测由2.4%上调至2.6%，将亚洲GDP增速预测由4.0%上调至4.2%。货币政策方面，汇丰认为，亚洲央行普遍更愿意等待美联储降息信号更明确后再放松政策，但日本央行例外，该行可能寻求在年内更缓慢地推高利率。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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