本周黄金上涨频发，昨日收盘COMEX黄金报2420.9美元/盎司，价格已经来到本月的最高水平。（来源：财联社，20240712）未来黄金走势或将如何演绎？今天再来聊下。
短期来看，我们还是主要关注美联储降息逻辑，在失业率、PMI等数据走弱之后，今日美国公布的6月份CPI再度走弱，录得3.0%，大幅回落至去年6月以来最低水平。经济数据的放缓叠加通胀回落，导致美联储利率观察工具CME显示，美国在9月降息的可能性已经攀升至近90%的高位。随着美元走弱与美债利率回落的预期升温，或有助于黄金行情的继续演绎。（来源：中国证券报，20240711）此外，从地缘层面来看，全球大选年地缘扰动或带来避险情绪阶段性升温，也有望使得黄金后续的避险功能继续凸显。
而长期来看，逆全球化和去美元化趋势日益显著，黄金价格中枢有望迎来更长时间的向上动能。目前美国政府债务高达34.5万亿美元，占美国经济总量的比例已经超过了120%，与债务相关的成本导致美元货币信用风险随之攀升，与其有替代效应的黄金吸引力正在不断提升。（来源：新浪财经，20240520）
综合来看，我们仍相对看好黄金价格在未来一段时间内的支撑，定投或是更好的选择。
【关联产品】
$银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|161815)$
风险提示：
李宜璇履历：博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾任银华全球优选(QDII-FOF)（2018.03.07-2021.02.25）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2018.03.07-2021.02.25）、银华恒生国企指数分级（QDII）（2018.03.07-2020.12.31）、银华文体娱乐A/C（2018.03.07-2021.01.13）、银华中证800汽车与零部件ETF（2021.6.24-2021.12.21）、银华中证光伏产业ETF（2021.1.5-2022.6.29）、银华中证影视主题ETF（2021.2.9-2022.6.29）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2017.12.25起）、银华新能源新材料量化股票发起式A/C（2018.3.7起）、银华工银南方东英标普中国新经济ETF(QDII)（2020.9.29起）、银华食品饮料量化A/C（2020.10.29起）、银华恒生国企指数（QDII-LOF）（2021.1.1起）、银华中证沪港深500ETF（2021.2.4起）、银华中证港股通消费主题ETF（2021.5.25起）、银华中证细分食品饮料产业主题ETF（2021.10.26起）、银华恒生港股通中国科技ETF（2022.1.17起）、银华全球新能源车量化（QDII）A/C（2022.4.7起）、银华专精特新量化优选A/C（2022.7.20起）、恒生港股通ETF（2024.6.13起）。
温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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