巨化股份：上半年净利润预计增至8.4亿元，制冷剂市场持续看好

开源证券发布的最新报告预计，巨化股份2024年上半年净利润将同比增长51%至80%，达到7.0至8.4亿元。受益于制冷剂市场的持续景气，公司业绩表现优异，保持“买入”评级。

根据报告，巨化股份2024年上半年扣非归母净利润预计在7.0至8.4亿元之间，同比增幅为53%至84%。其中，第二季度单季净利润预计为4.3至5.7亿元，同比增长27.6%至69.1%，环比增长38.7%至83.9%。分析师预计，公司2024年至2026年的归母净利润将分别达到30.39亿元、49.12亿元和63.43亿元，每股收益（EPS）分别为1.13元、1.82元和2.35元。按当前股价计算，相应的市盈率（PE）分别为20.2倍、12.5倍和9.7倍。

在具体业务方面，制冷剂成为业绩增长的主要驱动因素。2024年上半年，公司制冷剂营收达到39.25亿元，同比增长36.59%；产量和外销量分别为30.04万吨和16.14万吨，分别同比增长21.87%和11.91%。然而，氟聚合物、基础化工产品及主要原材料的表现有所拖累，报告指出，氟聚合物材料和基础化工品的营收分别下降了26.12%和8.34%。

尽管如此，开源证券认为制冷剂市场远未见顶，且氟聚合物、食品包装材料和基础化工产品可能已触底，未来利润有望进一步释放。根据氟务在线资讯，R32、R134a、R410a和R22等制冷剂的市场需求正在逐步回升，各品种的内外贸价格有望上涨，行业景气将由单一品种带动转为全面上行。

尽管对未来充满信心，报告也提示了若干风险，包括安全生产风险、政策变化风险及终端消费不振等。