10张图，盘点2024上半年投资！

2024的进度条已然过去一半，最近上半年的经济数据陆续出炉，大家也在分析着上半年的经济成绩单表现如何。而除了经济数据以外，想必基民们关心的莫过于投资市场。都说温故知新，投资亦然。从上半年的市场表现中，我们也能多少寻觅到一些下半年的投资线索。接下来所长将带大家一块来回顾一下，过去这半年市场都有哪些值得注意的点。

01

权益市场表现如何？

2024上半年的权益市场一度走出修复行情，上证综指在5月重返3100点。而后又进入震荡模式，沪指再度回到2900点附近，上半年微跌-0.25%。深证成指振幅较沪指更大大，上半年收跌-7.10%。创业板指则体现出更强的波动性，上半年收跌-10.99%。

从市场风格来看，以大盘龙头为主的上证50、上证180指数，以及大盘风格的沪深300指数表现较优，均获得正增长。而以中小盘为主的中证500、中证1000指数则表现相对落后，出现一定跌幅。

02

哪些行业表现更好？

而从行业涨幅来看，今年上半年最强势的板块当属高股息、红利板块，包括银行、煤炭、石油石化等行业，分别以19.19%、12.79%、11.36%的涨幅领涨。

此外，受内销复苏、“以旧换新”等因素提振，家电板块也迎来反弹。同时，受高温天气影响，市场预期电力需求增大，电力板块也跻身涨幅榜前列。

03

哪些行业交易更火爆？

除了高股息资产，今年上半年A股市场的另一条火热主线，当属“科特估”。例如电子、计算机板块，在今年上半年迎来资金密集布局。除此之外，过去我们熟知的热门行业及核心资产，例如新能源、医药等，也维持了较高的交易热度。但以白酒为代表的食品饮料板块则相对遇冷。

04

北向资金流向哪里？

俗称“聪明钱”的北向资金，其流动方向对于投资也有一定的指向意义。从整体流向上看，上半年北向资金净流入额为438亿元。

与国内交易倾向一致的是，北向资金也在积极布局以银行板块为代表的高股息资产，以及以电子行业为代表的“科特估”主线。而TMT中的传媒板块出现北向资金的获利了结，流出金额达153.8亿元。医药、计算机板块也出现了北向资金净流出的态势。

05

债券市场表现如何？

今年以来，受到市场风险偏好降低及“资产荒”等因素影响，长端收益率不断下行，债市持续走强。伴随近期央行开展国债借入等操作，并表示将视情况开展临时正回购，10年期、30年期国债收益率分别于2.21%、2.43%触底上行。

06

债基哪类表现更优？

整体来看，今年以来中长久期债券基金的表现较短久期策略更优。2024上半年，债市共经历两次回调。在此过程中，中长期纯债基金的回撤较短期纯债基金更大。但随着债市逐渐企稳并重新走强，中长期纯债基金的反弹幅度也更加占优，并且相对债券指数型基金也更加平稳。

07

基金发行动向如何？年初以来基金发行热度逐渐回暖，但主要为债券型基金发力。

从不同类型基金发行情况来看，24年上半年投资者更倾向于配置债券型基金，单月债券型基金发行规模占总发行规模均接近七成以上。其中，6月份基金成立规模最大，为1751亿份，债券型基金发行1525亿份，占比87%。

08

哪类基金表现更好？

从基金投资类型来看，上半年权益市场出现震荡，高股息板块等少数行业贡献了多数涨幅，因此出现了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等主动权益类基金跑不赢指数的情况。而受益于海外股市的行情，QDII基金收益表现更优。

债券市场则呈现绝对收益属性，债券型基金整体收益表现较为稳定。而配置了一定比重权益资产的偏债混合型产品，涨幅也较全债指数稍弱。

总的来说，上半年权益基金赚钱体验还是比较波折。一方面，市场呈现出的横盘震荡，让整体的贝塔收益显得相对较弱。另一方面，市场行情的结构分化，也使得阿尔法收益集中在少数主题和行业里。相比之下，“股债跷跷板”效应进一步显现，债市迎来一波波行情。

展望下半年，央行后续操作的落地情况，以及债券供给情况，或将对债市产生一定影响。同时，伴随稳增长政策进一步出台，经济是否能实现持续修复也将影响市场的风险偏好，进而带来股债投资的边际变化。因此，仍要对后续央行操作、经济修复情况以及是否有超预期政策出现保持关注。

上半年的投资已经告一段落，下半年市场的风向标会指向谁仍未可知。短期收益暂未告捷也没有关系，投资毕竟是一件长期坚持的事，从容应对后半场。

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