今日债市表现不佳，整体有所回调。国债期货震荡下行，央行连续净投放，资金利率略微下降 ，利率债全面回调，信用债市场震荡分化，高等级信用债全面回调。可转债在股市影响下普跌，小微盘及低价可转债跌幅较大。
1.国债期货
今日行情：雨天，国债期货震荡下行，全线收跌。今日利率整体上行，资金略微收紧，股市探底回升，国债期货今日调整全线收绿。
2.资金利率
今天央行公开市场操作净投放1170亿元，本周实现连续净投放，今日净投放金额缩量，资金面仍较宽松。DR001今日下行9bp左右到1.81%附近，DR007下行1bp左右到1.87%附近。
3.利率债
今日行情：雨天，利率债盘中震荡走弱，全面回调。央行大幅放量逆回购可能旨在强化其作为基准利率的地位，预计后续资金利率中枢将进一步向其靠拢，利率振幅收窄。今日10年国债上行0.95bp，10年国开上行1.15bp。
4.信用债
今日行情：晴天，信用债市场延续分化，涨跌参半。整体来看，AAA及以上等级信用债基本全面回调，AA+信用债维持赚钱效应，城投交易情绪延续，银行债成交收益率整体略有上行。
5.可转债
今日股市强震，早盘下杀后午盘有所修复，但是下跌家数依旧超2900家，赚钱效应依旧较差。受股市影响，可转债表现不佳，整体回调，小微盘及低价可转债跌幅相对较大。
总结：近期或是等待稳增长政策落地，资金面整体平稳但是仍有波动，这可能是影响短期债市的主要因素。展望2024年下半年，在基本面压力仍较大等情况下，预计货币政策仍将维持宽松，降准降息均有空间。另一方面，改善货币政策传导效率、要求资金“防空转”大概率会延续。不过经济基本面支撑仍在，谨慎看待短期波动，当前暂无转向的风险。
关注：
1.消息称金融管理部门调查地方银行投资债市，或收紧杠杆
近期收到金融管理部门关于债券投资状况的调研，内容围绕5方面，包括存贷款和债券投资额、期限结构、相关利率等资产负债结构变化；债券投资额上升的原因等。还有媒体称，部分省份限制中小型银行在债市的回购杠杆率，例如单日借出或借入的资金规模，不得超过上季度末一级资本的70%。（来源：财联社）
2.上海市将发行240亿元再融资专项债券
据上海财政局公告，为支持上海市经济和社会发展，上海市政府决定发行2024年再融资专项债券，包括四期债券，总面值240.197亿元。招标时间定于2024年7月25日上午，7月26日开始计息并进行分销。债券期限分别为3年、5年、7年和10年，利息支付频率为一年一次或半年一次。（来源：wind）
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