这是时空复利的第1782篇原创
爱建集团,主营金融业,租赁业,民营企业。
市值62亿,净有形资产124亿,净运营资产83亿,具备烟蒂股特质。
但为什么说我认为这种股股票容易翻车呢?
负债端,负债是实打实的有息负债;其中长债24.5亿,短债34.2亿。
短债34亿,意味着一年内需要偿还。
流动资产98亿,倒是足够偿还。
但总现金只有21亿,因为流动资产里,有63.7亿一年内到期的非流动资产。
如果翻车,事就出在这63.7亿一年内到期的非流动资产。
看财报:
这60多亿一年内到期的非流动资产,其中30亿是长期应收款,32亿是一年内到期的贷款。
所以不好确定这些长期应收款与到期的贷款能否全部收回,如果不能全部收回,能收回多少?
再没有收回之前,这些信息除了内部人士,外人通过财报已经无法确定。
这也是分析烟蒂股的关键,要关注资产端的真实价值。
因为负债是真实的,是需要真金白银偿还的。
而有些资产是具备不确定性的,可能真实价值远比账面的高,可能真实价值又远比账面的低。
所以对于爱建集团,结论很清晰,暂不买入。静待非流动资产能否收回,是否翻车。
$爱建集团(SH600643)$#A股两大指数豪取九连阳,如何解读?#
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