聚焦机器视觉赛道，连续多年在机器视觉行业销售额排名第一，消费电子可配置视觉系统领域市占率前三。
机器视觉和光通信的研发、生产和销售。公司的主要产品是视觉器件、可配置视觉系统、智能视觉装备、光通信产品等。
产品和解决方案：
35% 毛利率，净利率 5%。
17% 研发比例，10% 销售费用。
4 亿研发费用逐年增长：
26 亿收入背后，18 亿营业成本，接近 70% 比例。
市场规模 26 亿，2024 一季度下滑 20%，有下滑趋势。
最好的时候 1.6 亿：
机构预期 2-3 亿：
10 亿应收，4 亿存货，21 亿现金，3 亿长期投资，4.7 亿厂房设备。
3.7 亿应付，7000 万合同，1 亿借款。7 亿流动，10 亿总债务。
10 亿+ 净现金，32 亿净资产。家底健康。背后募资 23 亿。
今年乐观也就是恢复 1.6 亿利润，20 倍估值，32 亿市值。加 10 亿现金，42 亿市值。
30 倍估值，48 亿市值；2-3 亿利润，最多 60 亿市值。
32 亿净资产，5% roe，1 pb，32 亿；未来 2-3 亿利润，最多溢价 1 倍，64 亿市值。
综合看 40 亿附近可以关注，60 亿以上灵活卖出。
如今 60 亿比较鸡肋：高营业成本 70%，低毛利压制利润表现，商业模式决定了弹性差。如果确定今年能有 2 亿以上的利润，高研发后周期利润释放市场拓展有潜力。中长期才可以关注成长价值。
4.64 亿股本，40-60 亿对应，8.6-13 块参考价格。
换个角度看，2 pb 重置成本，买个未来高景气赛道的票，也可一试。60 亿开始多多关注一下公司发展吧！辩证动态看待！
可以和奥普特一起看看，除了白条多一点外，同样的 60 亿市值，成长潜力或更好，一起追踪下！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。
本文作者可以追加内容哦 !
