信仰崩塌了

"年少不知白酒香，错把科技加满仓。

年少不知白酒好，错把医药当成宝。
年少不知白酒美，错把银行当堡垒。
年少不知白酒醉，错把证券当安慰。
年少不知白酒强，错把有色当栋梁。
年少不知白酒柔，错把汽车当龙头。
年少不知白酒妙，错把煤炭当骄傲。
年少不知白酒兴，错把电力当新星。"

这是2020年底时流行的一首打油诗，"酱香型科技"、"白酒永远涨"，曾几何时，白酒是多少人心中的信仰。

而如今，"对酒当歌，又亏几何"。

最近，茅台七连阴，股价创2012年11月以来新低，酒ETF更弱，创2020年8月以来新低。

此前，瑞银证券将茅台、五粮液、老窖、洋河的评级从买入下调至中性，原因是盈利下调且估值不低，预计白酒的业绩增长将从2020-2023年的19%放缓至8%。

我现在不想去深究白酒的基本面到底如何，就是总感觉，基本面的故事，我们似乎总是跟在市场的屁股后面走，总是慢一拍。

刚相信了"白酒永远涨"，白酒就见顶。

白酒也不是特例，前几年的新能源、半导体、医药、中概，哪一个不是这样，涨的时候基本面逻辑强得不得了，强到所有人不得不信。

甚至市场风格也是如此，价值VS成长，大盘VS小盘，当某种风格逐渐受到所有人都认可时，离风格逆转也就不远了，比如去年的微盘股。

出来混，总是要还的，当市场进入熊市，之前牛市超涨的板块，一个一个都排队进入还债期，当初涨得有多狠，之后跌得就有多狼狈。

没有哪个行业、哪个主题、哪种风格能永远强势，也没有哪个基本面逻辑是永恒成立的，永远要保持一份怀疑，这是我们要谨记的。

或许一切皆是周期，周而复始，循环往复，这才是最可信的。

$白酒基金LOF(SZ161725)$$酒ETF(SH512690)$$消费ETF(SZ159928)$

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