集成灶行业领军企业帅丰电器近期公布了其2024年半年度业绩预告，预计净利润将下滑近七成，反映了整个集成灶行业面临的严峻挑战。作为集成灶行业四大上市公司之一，帅丰电器的发展动态具有重要参考价值。
帅丰电器业绩下滑并非短期现象。2022至2023年，公司营收分别为9.5亿元和8.3亿元，同比分别下降3.2%和12.23%；归属于上市公司股东的净利润则从2.1亿元降至1.9亿元，同比分别下滑13.08%和11.51%。2024年第一季度，营收继续下滑32.96%至1.17亿元，净利润仅2223万元，同比减少44.5%。
帅丰电器的业绩下滑既有外部客观因素也有内部管理问题。集成灶行业告别了高速增长时期，市场连续承压。2023年，集成灶市场零售额和零售量分别下滑4.0%和4.2%。帅丰电器指出，市场环境变化导致公司产品结构发生变化，性价比更高的消毒柜等产品占比增加，从而降低了整体产品均价。此外，公司在集成烹饪中心、集成水洗产品等第二品类方面的持续投入并未能有效弥补收入减少带来的负面影响。
二级市场上，帅丰电器的表现令人失望。截至最新数据，股价已从2024年上半年的高点15.82元下跌36%至10.02元。同时，帅丰电器在所属行业中股价表现逊于竞争对手火星人和亿田智能。
集成灶行业短期内难以摆脱困境，多家券商发布的研究报告表明，集成灶行业将继续承压。帅丰电器面临的主要挑战包括：房地产市场疲软影响新房装修需求、产品结构升级受阻、线上市场整合能力不足以及第二增长曲线培育艰难。
集成灶行业与房地产市场紧密相关，近年来多地政策频繁调整，但房地产市场仍然处于弱复苏状态。作为后端产业链的一部分，集成灶产业难以摆脱当前房地产市场的长期影响。帅丰电器提到，性价比高的消毒柜等产品占比增加，而这类产品的销售增长无法弥补高端集成灶产品如蒸烤款的销售不畅所带来的负面影响。
集成灶企业的增长依赖于新品迭代。如果高端产品如蒸烤款集成灶销售不畅，将直接影响企业的产品结构升级，进而影响营收和利润率。
帅丰电器销售重点在线下，2023年报显示，经销商营收达到7.28亿元，占总体营收87.7%，电商营收0.7亿元，占总体营收8%，线下直销及其他营收占比为3%。尽管集成灶的重要阵地在线下，但线上市场和新兴渠道的力量不容忽视。在渠道和流量愈发分散的当下，整合线上线下渠道的能力对于企业在激烈竞争中生存至关重要。
帅丰电器正在积极拓展集成烹饪中心、集成水洗产品等第二品类，并推进橱柜、全屋定制的布局。然而，这些领域尚未形成较大市场规模，且面临来自传统厨电企业的激烈竞争。此外，这些新业务领域目前仍处于投入大于产出的阶段，需要时间才能见到成效。
面对挑战，帅丰电器采取了一系列转型措施。公司正逐步增加烤箱、蒸箱、集成水洗等产品线，推进整厨、全屋定制布局，以满足消费者一站式集成厨房解决方案的需求。同时，帅丰电器加强了品牌建设和服务体系的完善，以提高品牌竞争力和顾客满意度。
帅丰电器还宣布了一项新的“全屋高端建设项目”，旨在利用之前未完成的募投项目的剩余资金，总投资1.3亿元，建设期为两年。此举意在通过拓展新业务领域来提升业绩，但新项目的成功还需克服诸多障碍。
尽管面临重重困难，帅丰电器及其所在行业仍有长远发展前景。随着消费者对高品质生活的追求和政府对以旧换新的政策支持，集成灶行业有望迎来新的发展机遇。
帅丰电器所面临的困境是整个集成灶行业的缩影。面对外部环境的压力和内部经营的挑战，帅丰电器需要采取更加有效的策略来应对市场变化，同时加大研发投入，提高产品竞争力。
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