写给继续持有朗玛的股友

$朗玛信息(SZ300288)$  各位朋友刚经历了一年漫长且成交低迷的下跌，能抗到现在已经战胜了很多人。

然而接下来才是真正的考验，特别是朗玛这种小市值股票很容易被资金控制着大幅偏离价值，我们现在面对的是大概率主升浪和小概率过山车，就算是过山车，向下空间也不大，建议继续持有。

关于朗玛的估值，之前介绍过以三倍市净率以下为极端低估区间，那正常区间和泡沫区间到底该怎么衡量，我认为可以参考以下几个因素:

1.朗玛每季度的每股净资产逐年稳定增长，这在小市值股票里很罕见；

2.之前提到的非常稳定的财务结构和经营理念；

3.按年度计提的各项减值准备较少，财务隐患少；

4.近两年出现过三个国际顶级资本进十大股东；

5.公司十年前开始转型以来，并没有抛弃语音增值业务，根据年报显示客户类型是语音逐渐减少，医疗及配套逐渐增多，属于稳健过渡，并未大幅举债扩张，公司应对下行风险的能力较强；

6.贵州作为大数据中心，朗玛具有较好的政策支持优势，具有持续性；

7.医疗优质资源的向上集中和基层医疗需求的矛盾逐渐扩大，市场前景较好；

综上我建议以朗玛近五年的年均净利润＊120%预测未来增速，给予4倍远期市净率，作为朗玛正常区间的下限，以5.5倍远期市净率为上限，即朗玛的正常估值区间为20.8元至28.6元。

当然这个估值是以朗玛当前的股本、政策环境、发展战略计算的，以后要根据实际情况调整。

至于泡沫区间，那就看未来那个牛市有多嗨了。

周末跟三环朋友们讨论朗玛，过程很长就直接说结论，大部分认为全科医生在基层市场应该有很强的复制性，而商业复制的模式几乎只加营收不加成本，所以估值要跳出价值性更考虑成长性。

大部分认可我说的锁40元，有一位认为朗玛的商业模式要看到86元，暂时没取得大家的一致意见，然而考虑到这位大佬的体量我们也不好说啥。。。如果为了面子硬拉一下他干得出来。

所以我个人的想法是目标价40元改成拿到56元，中途不考虑换股。

另外大家如果有空余仓位，又不喜欢我这种单票满仓玩法的，可以试试海大集团，与朗玛一起组成投资组合也是不错的。海大集团跟三环集团的投资依据类似，不过股东比三环差一点，经营情况又比三环好一点，正负相抵，可以看成是20块钱的三环。

今天看到彩虹，希望明天朗玛长红