【每日收评】全球流动性紧缩，注意避险资产的机会

一、当日观点

今日沪深两市受到外围股市集体大跌的影响放量下跌，辨识度抱团避险。沪指报收2860，跌1.54%；两市成交7905亿，放量681亿；涨跌家数494：4519，涨跌停家数46：24。目前市场短线抱团情绪依然处于上升期后的第一次强分歧，载体是无人驾驶和商业航天板块的辨识度筹码；大众情绪受到强烈的外力影响，在上周五盘后已经强调要降低预期，今天只能说是符合预期的。真正低于预期的是上周五。

全球股市方面，日经225指数跌12%，韩国综合指数和中国台湾加权指数跌幅都超过了8%，印度孟买指数跌3%左右。纳斯达克股指期货截至下午3点跌幅已经超过5%。主要原因之前也曾提到过，全球过剩的流动性主要来自日元和其他G7货币对的套息交易。一旦日元开始加息、美元开始降息，那么套息所带来的全球流动性将出现大幅度转折，并导致全球资产价格泡沫破裂。黄金则相对特殊，因为美联储降息会使得美债大幅上涨，因此黄金受到的冲击会相对小一些。

盘面上，辨识度筹码抱团筹码缩容避险。腾达科技11连T字板，但是航天晨光断板；大众交通超过50亿元成交再次新高涨停，但是上周五最主动的启明信息跌停，金龙汽车平盘。负反馈主要在后排跟风的中位股，今天跌停板上大多数都是这类股票，要辨识度没有辨识度，要性价比没有性价比。一旦市场情绪走弱，他们就会率先释放流动性。比如非主线板块中的芯片，上周五反包的中晶科技今天开盘就直接跌停了，中线趋势票PCB东山精密、铜缆沃尔核材、淳中科技等也都是跌停的。CPO三剑客“易中天”的跌幅基本也都在7%以上。由于全球流动性拐点已经确认，科技线也是当前风险释放最猛烈的地方，包括巴菲特在今年2季度也大幅砍仓了苹果的股票份额。

无人驾驶板块今天也有利空，美方面正考虑对中L3级别以上的无人驾驶技术采取禁止准入的相关政策。板块中江铃汽车、福田汽车、中通客车、海马汽车、启明信息等几乎都是跌停的。商业航天则相对好一些，航天科技竞价主动表态超预期顶一字，反推了腾达科技。但是这个板块今天的强势也并不在一个好的节点上。航天晨光明天一旦扛不住分歧的话，板块可能短线阻力会比较大。

从情绪周期的角度上来说，大盘连续调整3天，今天夜间不出意外美股应该也是大幅度下跌的，尾盘已经提前有所消化这一预期。明天如果低开再惯性下杀的话，容易出现冰点修复机会。但是如果明天竞价直接高开抢修复则不建议参与。高位的辨识度抱团筹码目前来看是减量博弈的，需要等待总龙头完成补跌后才考虑下一个节点的博弈机会。

最后，全球流动性拐点出现后，总体的思路是利空高估值的科技以及新兴行业，以及纯流动性推动的贵金属、虚拟货币这些方向。相对利好估值偏低的筹码避险，比如AH股。所以短期要熬过这一波全球股市风险释放，等波动率平稳之后，再重点关注全球资本是否会来港股以及借道港股通来A股避险。近期需要持续重点关注北向资金的流向情况。

二、数据复盘

（一）今天两市主要指数震荡下行，市场处于普跌状态。

数据来源：Choice，数据时间：2024年8月5日

（二）今天两市成交额7905亿元，较上一个交易日放量近700亿元。

数据来源：Choice，数据区间：2024年7月3日至2024年8月5日

（三）SW行业（一级）来看，今天仅食品饮料和社会服务行业上涨，跌幅居前的板块有电子、通信、计算机等。从主力资金来看，净流入的行业有食品饮料、社会服务和传媒，主力资金净流出居前的行业有电子、汽车、计算机等。

数据来源：Choice，数据时间：2024年8月5日

三、连板涨停复盘

11连板：腾达科技（商业航天）；

5连板：河化股份（重组）；

4连板：大业股份（商业航天）；众泰汽车（汽车）；

3连板：中公教育（教培）；江西长运（铁路公路）；通达电气（智能驾驶）。

2连板：新里程（回购）；睿智医药（医药）；百花医药（医药）；鲁抗医药（医药）；永达股份（工程机械）；安邦护卫（低空经济）；中央商场（消费）

点评：市场出现分化，虽然商业航天题材的腾达科技取得11连板，但是明显筹码出现松动。最新连板的题材中有大量医药板块崛起。

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