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在愈发“内卷”的新茶饮市场，奈雪的茶有些跑不动了。
日前，奈雪的茶发布公告称，公司预计今年上半年录得收入约为24亿元至27亿元，经调整净亏损约为4.2亿元至4.9亿元。
作为“新式茶饮第一股”，奈雪的茶在2021年成功登陆港股市场时，总市值一度超300亿港元。截至8月6日收盘，奈雪股价报收1.5港元/股，总市值25.69亿。三年时间，奈雪市值蒸发超9成。
在这几年，中国新式茶饮市场格局已发生变化，“新玩家”来势汹汹，竞争愈发激烈，奈雪自然也压力重重。
业绩压力很大
“新茶饮第一股”奈雪的茶业绩似乎遇到重大门槛。
8月2日晚，奈雪发布盈利预警称，今年上半年，奈雪预计收入约为24.00亿-27.00亿元，而去年同期，其收入为25.94亿元；在非国际财务报告准则计量下，经调整净亏损为4.20亿元-4.90亿元，同比下跌了698.29%-798.01%，而上一年同期，奈雪净利润为6609.8万元，经调整净利润为7020万元。
对于最新公告中提到的亏损，奈雪的茶认为有两方面的原因：
一是成本和收入的双向挤压。据悉，奈雪的茶门店端成本优化已基本到位，人力、折旧与摊销等成本短期内优化调整空间有限，导致门店经营利润率受到较大压力，而在收入端方面，目前消费需求未有显著恢复。
导致亏损的另外一个原因是，奈雪的茶计划关闭部分表现不及预期的门店，并为此计提资产减值准备，这也意味着，未来公司年初计划的开店目标或难完成。
据中国连锁经营协会新茶饮委员会联合美团新餐饮研究院发布的《2023新茶饮研究报告》显示，全国新茶饮2023年市场规模预计达到1498亿元。只是，新茶饮一路狂飙，市场规模不断扩大，奈雪的速度却慢下来了。
事实上，自2021年上市以来，奈雪的业绩一直不及预期。财报显示，2021年—2023年奈雪营收分别约为42.96亿元、42.92亿元、51.64亿元；经调整净利润则分别约为﹣1.45亿元、﹣4.61亿元、0.21亿元，直到2023年，奈雪才实现年度来之不易的扭亏。
与其他主营小店模式、外卖模式的新式茶饮品牌不同，奈雪的茶强调打造茶饮行业的第三空间，这意味着对产品质量、服务、门店环境体验等都会提出更高的要求。在这一目标下，公司的运营成本居高不下。
财报显示，2023年奈雪通过减少员工成本、材料成本、其他租金、水电及配送费用等一系列“降本”措施，才得以改善门店经营利润。未来奈雪若不能在销售额或订单量上实现有效增长，同时维持成本控制，那么其盈利状态可能还会受到挑战。
奈雪积极求变
面对新式茶饮行业整体进入调整期，以及消费者需求减弱所引发的挑战，奈雪的茶不得不重新审视自身的经营策略。
从2023年下半年开始，奈雪开放了加盟模式，允许更多的合作伙伴加入，以期通过这种方式来拓宽市场覆盖并增强品牌的竞争力。
彼时奈雪称，放开加盟是为了“触达直营暂时覆盖不到的市场”。一直以来，奈雪的茶直营门店多分布在一二线城市，开放加盟的奈雪，开始降低身价，覆盖低线城市。
值得一提的是，奈雪的加盟要求被称为是新茶饮赛道上门槛最高的合伙人计划。起初加盟奈雪的茶单店投资金额约100万元。今年2月，奈雪降低了加盟门槛，单店投资金额调整至58万元，但与同行对比起来，依然不便宜。
至今，奈雪已经开放加盟一年，交出了一份怎样的成绩单？
从上个月奈雪公布其最新的门店动态显示，今年第二季度，奈雪的茶直营门店数量经历了新增与关停门店的平衡——新增了48家门店，同时也关闭了48家门店。截至6月30日，直营门店总数维持在1597家。此外，奈雪的茶还拥有297家加盟门店。
与新式茶饮行业的其他品牌相比，例如喜茶在一年内新增了2300家加盟店，蜜雪冰城在短短9个月内就新增了3.6万家加盟店，奈雪的茶的扩张速度显得较为缓慢。
与此同时，现制茶饮行业的新兴品牌霸王茶姬也展现出了迅猛的增长势头。在2023年，霸王茶姬的门店数量增加了超过2300家，相当于平均每天新开6家门店。
从这些数据来看，尽管奈雪的茶在加盟业务上做出了尝试，但与行业内其他迅速扩张的品牌相比，加盟未能“助力”公司迎来渴望中的爆发式增长。
对于奈雪而言，前路依旧布满挑战。在激烈的市场竞争中，如何维持自身的竞争力和如何吸引更多顾客是奈雪必须解决的问题。
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