一、陈小鹭
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/DD3C2D7B445FE2CAF6D98DB7D3E10BED_w882h137.webp)
管理工银国家战略股票,任职回报98.2%,同类排名123/944。
曾在华泰联合证券担任研究员,2011年加入工银瑞信,任研究部基础化工行业高级研究员,现任权益投资部宏观研究团队策略组组长。
2016年9月22日上任基金经理,管理规模14亿。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/C6C7815D906BA29A42754CB559A01A55_w894h420.jpg)
基于经济周期和行业比较的投资框架:分子端是现金流,取决于盈利周期、行业本身需求和行业供需格局,分母端贴现率受制于金融周期和预期;经济周期同时决定模型的分子和分母。中观行业核心点看盈利水平。
投资上关注公司盈利和估值相匹配,依靠深度研究赚取公司持续盈利的收益,择时操作较少。
轮动风格,现在重仓非银金融、房地产、轻工制造、建筑材料。换手率正常,不择时,跑赢偏股混合型基金指数,回撤一般。是个值得考虑的目标。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/F53097F8AE9A8F264CCDA271F522BB1D_w1080h797.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/21B934D7E65DE75689DD0CF6F70A1F56_w1080h670.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/A689B2C319F8C02972DB468CFE32E48E_w1080h671.webp)
二、贲兴振
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/A792B3FF8D5B2610899D39513011AE55_w885h681.webp)
管理银华行业轮动,任职回报76.36%,同类排名532/2404。
经济学硕士,历任北京城市系统工程研究中心研究员,新华基金行业分析师、策略分析师、基金经理、基金管理部副总监,2016年7月加盟银华基金,是银华基金基本面研究投资事业组负责人。
2012年12月21日上任基金经理,管理规模29亿。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/480F9F63F4DFDFD13358472E0909A53C_w894h424.jpg)
《银华基金贲兴振:如何以较低的回撤获得较高的收益率》
把控制回撤放在很高的位置上,在取得超额收益的同时,降低组合的波动率。投资目标很清晰,希望正确的承担风险,力求实现中低风险和中高收益。但回撤控制的并不好。
把主要精力放在行业研究和个股研究上。能力圈主要在低估值的传统行业和优质的消费品公司。一些高成长和高估值的行业,在组合的占比不高。
主要是赚三类钱:1)低估值品种均值回归的钱。2)优质消费品的投资机会。3)行业有空间,成长能力突出,具备竞争优势的公司。
长期重仓食品饮料、医药,另持有部分价值行业。择时,跑赢偏股混合型基金指数,年年排名靠前,不擅长控制回撤。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/11D8287FAA53F031336D4357752284A2_w1080h715.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/62753CF88C7458F90B109B56B9125942_w1080h638.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/52B6C29A4E3CB996C810FAFD73D851C8_w1080h695.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/6C6C9F390B1BFDC7C3F7109AE8D587DD_w1324h510.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/CFE7B25F23D4B5B8C0065153A2B7AC55_w1080h690.webp)
三、李锦文
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/C02F08C88DB56A428F16AD796B7D8321_w886h521.webp)
管理南方智慧,任职回报149.1%,同类排名68/2502。
复旦大学会计学专业硕士,曾就职于德勤华永会计师事务所、安信基金、招商基金,历任审计员、行业研究员。2015年9月加入南方基金,任研究部高级研究员。
2018年12月7日上任基金经理,管理规模85亿。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/24486997E39CBEABEDC41D67F5C48826_w902h420.jpg)
投资方法:希望精选到价值低估的优质公司,包含当下的价值低估以及未来成长性低估。价值低不等于低估值。
之前重仓医药、食品饮料。2023年后重仓煤炭。跑赢偏股混合型基金指数。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/C93FB0B96955F660FC2C0D298F94ACAA_w1080h695.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/E6B2114927F8CAD1715EF320A7E69624_w1080h741.webp)
四、谷琦彬
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/224A52D8C4716E08F61B2B029331DE68_w885h524.webp)
管理天弘周期策略,任职回报53.98%,同类排名1018/2414。
清华大学工学硕士,2015年加入天弘基金,曾任电新、传媒高级研究员,现任天弘基金大制造组投资总监。
2018年5月4日上任基金经理,管理规模20亿。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/6F9385B204DA52567EAA1CC7D7558E24_w850h410.jpg)
正如查理·芒格所说,“我们只是寻找那些不用动脑筋也知道能赚钱的机会。我们跨不过7英尺高的栏,我们寻找的是那些一英尺高的,对面有丰厚回报的栏。所以我们成功的诀窍是去做一些简单的事情,而不是去解决难题”。
虽然能力圈在大制造,但谷琦彬重仓地产链、航空。过去几年表现不算亮眼。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/AD7F2F33AFBDC475B05C3EC83E855E54_w1080h793.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/BB0FD7BBA7032863EBFE3D8762F62130_w1080h616.webp)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240807/5FE15FD9F67C6FEF2C06D58D5DCB322B_w1262h508.jpg)
风险提示:
股票和基金都有风险,投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点,以及自己投基之路上的感悟,看做个人笔记就好,公开主要是方便自己查询,也希望对他人产生那么一些帮助,不构成任何投资建议,所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外,文章观点也只代表写文时的想法,可能对,也可能错,未来还可能改变
$工银国家战略股票(OTCFUND|001719)$ $银华行业轮动混合(OTCFUND|006302)$ $南方智慧混合(OTCFUND|004357)$
本文作者可以追加内容哦 !