稳住别慌，今天虽然小涨，但相比其它行业红利涨幅还算可以，今天涨完持有收益即将转正，按照今天这个趋势明天转正问题不大。
昨天我分析过一旦纳斯达克持续下跌对应的恒生科技和以电子为主的科创50大概率也会调整，今天上午恒生科技和科创50涨幅明显大于中证红利，结果下午中证红利反超科创50。
1.南向资金疯狂买买买
昨天A股表现并不好，但南向资金昨日净流入港股116.73亿，达到了近30日单日最大净流入，这个幅度相当大，在今年以来单日净流入都能排上号。
通过南向资金近7日净买入靠前的个股来看主要方向就是恒生科技ETF里的前十大权重股和恒生红利ETF里银行和石油。
昨天我持有的中证红利涨了0.25%，恒生红利涨了1.74%，可见2者之间的差距确实很大。
说人话就是只要南向资金继续保持这个流入趋势，恒生红利回本问题不大。
大A昨天成交量不足6000亿，可见以公募基金为主的机构资金还在大幅调仓换股，卖掉A股去买港股。
机构资金的逻辑主要是看到最近恒生AH股溢价指数持续上涨，截止到2024.8.7恒生AH股溢价指数涨到了148.39%。
说人话就是两地上市的公司港股要比A股便宜48.39%，机构资金想着是后面A股反弹，那港股的弹性更大，早点布局，有望早点回本。
上面南向资金的流入证明了一切，近1年以来以蓝筹为主的主动基金大幅提高港股的配置证明了不少主流基金经理确实是这么干的。
这里要注意一点，两地上市的公司港股要比A股便宜48.39%，你不能简单的理解一旦A股上涨港股就能多涨48.39%。
过去10年恒生AH股溢价指数长期在148%以上所处时间非常少，长期来看回落到120%-130%是正常的，意味着同样是红利，一旦上涨港股红利弹性会大于A股红利。
2.红利的茅出现了分化
截止到2024.8.7中证红利前3大行业银行占比21.5%，煤炭占比15.2%，交通运输占比11.2%。
今年1-5月红利的茅一部分人选择的是银行，一部分人选择的是煤炭。不过6月以来银行还很坚挺，但煤炭2个月就把前面5个月涨幅跌回去了。
截止到2024.8.7中证煤炭ETF今年以来跌了4.17%，中证银行ETF涨了19.02%，但近1年2者涨幅都在8.6%左右，拉开差距主要就是近2月。
煤炭的问题上次分析过了，主要是近2年供给没有大幅收缩，但需求开始有所下降，导致价格下降，从而导致上市公司归母净利润出现了大幅下降，从而导致了股价持续下跌。
从资金面上来看，我发现机构卖出煤炭的资金有可能加到了电力。
截止到2024.8.7中证煤炭ETF今年以来跌了4.17%，中证全指电力ETF涨了17.07%，同样2者近1年涨幅都在8.6%左右。
发生分歧主要是近3月中证煤炭ETF跌了12.34%，中证全指电力ETF涨了3.35%。
截止到2024Q1中证煤炭归母净利润同比增长-37.51%。
截止到2024Q1中证全指点电力归母净利润同比增长32.23。
加上即将出来的半年报，可见煤炭的盈利能力开始了大幅下降，但另一边电力的盈利能力大幅上升，加上电力涨价预期，有可能，接下来电力的占比大概率会在红利里的权重上升，煤炭的权重将会下降。
3.我是有想过从红利转一点仓位去电力的
截止到2024.8.7中证全指电力市净率为2.01倍，处于近5年分位点的97%，处于近10年分位点的88%，估值达到了高位。
截止到2024Q2公募基金2季度公用事业持仓占比3.26%，1季度是2.48%，公募基金也在加仓电力及公用事业。
但问题是电力及公用事业已经在公募基金持仓分位点100%了，都拉满了，近期我看北向资金也在买电力，电力正在加速被资金抱团。
说人话就是电力已经开始被“泡沫化”定价了，这个时候如果单独重仓电力应该要止盈而不是定投，没有进场的基友就别看了，现在去买电力我怀疑你就是在追涨杀跌。
$恒生红利ETF(SZ159726)$$红利ETF易方达(SH515180)$$红利ETF(SH510880)$
本文作者可以追加内容哦 !
