1、债市调整原因

近期债市调整主要受到监管层对中长期利率波动风险的防范措施的影响，具体来说，包括近期大行卖出中长久期利率债、人民银行江苏省分行提示辖内农商行关注长期债券持仓风险、交易商协会对部分中小金融机构国债交易违规行为的查处等。这些政策干预措施一定程度上加剧了市场恐慌情绪。


2、目前债市是否已调整到位？

当前，30年期国债收益率已从低点回调至2.43%左右，略高于央行降息后的合意水平2.4%，若收益率继续调整，也将接近降息前的合意水平2.5%。

基于当前市场状况，债市持续一周的调整的可能性较低，在市场未出现大规模赎回负反馈的前提下，预计未来几天内债市将逐步企稳并可能迎来回升，为投资者提供了阶段性的介入机会。


3、债市总体趋势判断

对于债市的总体趋势，今年市场呈现出螺旋式上升的牛市特征，主要得益于宏观经济仍处于复苏阶段，但复苏进程受到投资增长受限、地产尚未出清、等因素的制约。在流动性宽松和资产荒的背景下，收益率有望进一步下行。然而，当收益率下行到一定程度创新低时，央行或仍会适时进行干预，可能导致债市出现短暂回调，回调期间或为介入的较好机会。

（基金有风险，投资需谨慎）

$长城短债C(OTCFUND|007195)$$长城短债A(OTCFUND|007194)$

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