On 是一个植根于技术、设计和可持续性的优质运动品牌，在 60 多个国家/地区建立了热情的全球粉丝社区。我们专注于为客户提供优质的产品体验，无论他们身在何处，我们的品牌都会与世界各地的忠实客户产生共鸣。
24Q2
净销售额增长27.8%至5.677亿瑞士法郎，按固定汇率计算增长29.4%;
毛利润从2.645亿瑞士法郎增长28.6%至3.402亿瑞士法郎;毛利率从59.5%上升至59.9%;
净利润从330万瑞士法郎增长834.3%至3080万瑞士法郎;净利润率从0.7%上升至5.4%;
调整后息税折旧摊销前利润（“调整后EBITDA”）从6,270万瑞士法郎增长44.7%至9,080万瑞士法郎;调整后EBITDA利润率从14.1%增至16.0%;调整后净收入从1170万瑞士法郎增至4690万瑞士法郎;调整后基本每股收益A类（瑞士法郎）从0.04增至0.15;
#业绩符合预期
营收细分：
通过直接面向消费者（“DTC”）销售渠道的净销售额增长28.1%，达到2.094亿瑞士法郎，按固定汇率计算增长30.4%;
批发销售渠道的净销售额增长27.6%，达到3.582亿瑞士法郎，按固定汇率计算增长28.8%;
欧洲、中东和非洲（“EMEA”）、美洲和亚太地区的净销售额分别增长21.8%至1.384亿瑞士法郎、24.8%至3.70亿瑞士法郎和73.7%至5920万瑞士法郎;
欧洲、中东和非洲、美洲和亚太地区的净销售额按固定汇率计算分别增长22.2%、25.8%和84.7%;
鞋类、服装和配饰的净销售额分别增长26.7%至5.425亿瑞士法郎、63.0%至2190万瑞士法郎和23.6%至330万瑞士法郎;
#全球增长强劲
其他重要数据
现金及现金等价物从4.946亿瑞士法郎增长32%至6.524亿瑞士法郎;以及
净营运资本从4.962亿瑞士法郎增长14.3%至5.671亿瑞士法郎。
业绩指引
On重申其全年预期，按固定汇率计算，净销售额至少增长30%。考虑到瑞士法郎近期的强势，并假设即期汇率在今年剩余时间内保持在当前水平，这意味着2024年报告的净销售额至少为22.6亿瑞士法郎，并且On在下半年将继续保持强劲的势头。
考虑到2024年上半年的业绩，安控集团仍有望实现全年盈利目标，预计毛利率约为60%，调整后EBITDA利润率为16.0-16.5%。
历年历季度业绩：
S：
Q2收入5.68亿，增长28%；毛利3.4亿，增长28.6%；利润0.31亿，增长833.3%。
这家公司我从IPO起就开始跟踪了：美新|ONON瑞士体育装备公司IPO
本季度业绩符合预期，指引也没有辜负市场期望。不过当前估值比同行们的确贵了一截，主要是增速超越同行，市占率提高。
公司未来利润率也许能提升到17%左右，大幅超过行业平均11%（耐克），接近LULU的利润率。
耐克目前0增长，20x左右市盈率；LULU美国零增长，但中国区强劲增长，整体增长10%左右，市盈率甚至不到20x：lululemon24Q1财报跟踪，中国消费增长吊打阿美
这三个让我选，我肯定选LULU吧。我觉得LULU目前是明显低估了。
财报日盘中跌3%。
官网财报直达：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1858985/000185898524000024/a24q2-ex993xpressrelease.htm
最近跟踪：ON昂跑23Q4财报跟踪，高速增长，盈利提升
这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：
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