热点研报】绿色电力重磅利好！

来源：中证网

　　1、绿电、新能源

　　主要逻辑：绿电环境溢价有望加速凸显

　　8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。近期绿电政策密集出台：《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》新设电解铝行业绿色电力消费比例目标；《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》提高需求侧响应能力比例，主张开展算力、电力基础设施协同规划布局等。

　　国泰君安：政策密集出台，绿电环境溢价有望加速凸显。伴随政策持续推进，绿电需求端有望扩容，部分缓解消纳压力；绿电环境溢价有望加速凸显，部分对冲绿电电能量价格下行影响。伴随电改推进，电价机制有望进一步完善。供需偏紧形势下的电改催化与长久期利率债的权益映射属性下，行业估值有望提升。（1）火电：优选具备煤电一体化、多元化发展等特征的优质稳定类资产，推荐国电电力、申能股份；（2）水电：把握大水电价值属性，推荐长江电力、川投能源；（3）核电：远期成长空间打开、长期隐含回报率值得关注，推荐中广核电力（H）、中国核电；（4）新能源：静待政策驱动下的行业要素改善、精选内生高成长个股，推荐云南能投。

　　中信证券：高耗能行业绿电强制消纳机制建立有望推动新能源消纳问题缓解，兼具清洁&调节价值的水电、更多扮演基荷电源角色的核电、加速向调节电源转型的火电、日益发展的虚拟电厂&微电网等需求响应有望在促进新能源消纳中发挥重要作用。